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被動元件籌碼集中化?核心玩家帶動基金火上加油

2018-06-08
作者: 郭庭昱

(圖/擷取自產業價值鏈資訊平台)

今年以來,被動元件漲價在股市炒翻天,龍頭國巨至5月25日上漲1.74倍、華新科上漲2.23倍、禾伸堂漲94%,是表現最亮眼的族群。原因是產品漲價,漲幅從5成到好幾倍,在成本不增加的情況下,所有的漲價都化身為公司的利潤,透過本益比乘數,反映在股價的飆漲。

台灣的被動元件廠商,能否善用漲價利益,打造未來競爭力,才是觀察長期競爭力的著眼點,投資首重「知之為知之,不知為不知」,台商是否具有長期且全球化的競爭力,還是問號。

被動元件產業的漲價,成為股市追逐的題材,更重要的,決定籌碼面有幾股勢力。一是蹲苦窯多年的核心公司派及外圍代理商,最清楚產業及價格變化;其次是主動型基金,嗅覺最靈敏的操盤人跟著產品漲價買進,大賺一波;接著是當今全球規模達4兆美元的被動式基金,在國巨、華新科大漲後,指數型基金依照市值的選股法就會納入,國巨在今年4月剛納入台灣五十成分股、華新科在5月納入MSCI(明晟)全球標準指數,將吸引被動式投資買進,主動基金要做績效、被動基金要追指數,形成恐怖平衡,成為推動股價的力量,可說是火上加油。

還有各類一般投資人,看報紙、看線形、聽法說、聽朋友說、或是已套牢多年的人,不管是投資現股、融資、當沖、權證,都一起參與了被動元件的盛筵。當然,一旦行情退燒,也是從「核心玩家」開始退場,因為基本面和籌碼都掌握在他們手上。


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