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郭恭克

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郭恭克:投資風險仍在高檔

2018-06-01
作者: 郭恭克

(圖/Pixabay)

外資自2至4月連續3個月大量賣超台股達2262億元,台股兩度跌破年線,5月至25日外資賣超縮小至61億元,台股暫時重回年線之上,維持多頭循環格局未變,但指數仍無法一舉突破2018年2月以來、1萬1000點以下的泥淖整理區,長線多空轉折的危機尚未解除。

美元指數4月上升2.02%,5月至24日續升2.26%,波段走升趨勢尚未轉向。台幣4月貶值1.68%、5月至25日續貶1.15%,幸外資賣超台股動作已轉緩;但美元指數若再度走升,外資匯出資金壓力亦可能再起,被迫賣超台股恐難避免。

從美國重要經濟指標,包括採購經理人指數、每月新增非農業就業人口、躉售庫存及銷售年增率、出口及進口年增率等等,均指向經濟基本面仍足以維持美股多頭循環。然而,川普政府面對中東、東北亞地緣政治風險的態度持續造成國際油價上漲及區域情勢的緊張,不時造成美股來回劇烈震盪,亦牽動外資在台股的買賣超動作。

道瓊指數自2018年1月創2萬6616點的歷史新高後,已近四個月未再創新高,季線趨勢三月由升轉降,年線因低基期,短期上升趨勢仍不變。但十年線乖離率仍在六五%的相對高檔區,則顯示美股仍在長期高風險區。

台股市值前10名的非金融業公司,2018年第1季代表本業獲利的營業利益年增率如下:台積電1.55%、鴻海負32.42%、台塑化負25.14%、中華電負5.11%、台塑21.65%、南亞6.93%、台化2.81%、大立光負29.88%,...
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