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全球最大IPO來了!一文看懂小米

2018-05-03
作者: 財訊新聞中心

(圖/取自小米官網)

全球資本市場今天最重要的訊息是小米公司在港交所遞件申請上市,這是繼2014年阿里巴巴之後,全球最大的科技公司IPO,也是香港首家申請上市「同股不同權」的公司。

根據小米的招股書中的資料,去年,小米營收1146億人民幣(以下同),營業利益122億元,虧損439億元,相較於2016年獲利4.9億元,去年的成績單並不理想。

而股票申請上市,小米規劃將其中的30%資金,用於研發與開發智慧型手機、電視、筆記型點腦與人工智慧音箱等核心產品。另外的30%的資金則用在擴大投資與強化生活消費品與移動互聯網產業鏈;30%用於全球擴展。剩下的10%用作一般營運用途。

外界對小米的好奇程度不亞於鴻海的FII公司,《新浪財經》特別整理出13個看點,滿足投資人的好奇心。

看點1:小米公司上市主體是誰?

招股書披露,小米公司主體是小米集團,在開曼群島註冊成立,以不同投票權控制。

看點2:小米集團經營實體公司有哪些?

據招股書披露,小米集團旗下有小米科技、小米香港、小米通訊、小米移動軟體、珠海小米通訊、小米印度科技、重慶小米小額貸款等公司。

看點3:雷軍持有小米多少股?

招股書披露小米公司創始人、董事長兼CEO雷軍持股31.41%,聯合創始人、總裁林斌持股13.33%,聯合創始人、品牌戰略官黎萬強持股3.24%。

看點4:雷軍個人財富到底多少?

福布斯即時資料榜單顯示,小米董事長雷軍個人財富125億美元,位於全球116名,中國12名.如若上市後按小米1000億美元估值,雷軍則很可能成為僅次於馬化騰、馬雲、許家印、李嘉誠的中國第五大富豪。

看點5:雷軍佔有小米公司投票權是多少?

小米集團分為A類股、B類股,A類股每股可投10票,B類股可投1票。通過雙重股權架構,雷軍的表決權比例超過50%,為小米集團控股股東。

看點6:小米的業績表現如何?

根據招股書草擬本資料,2017年收入1146億元,經營利潤122.16億元;2016年收入684億元,經營利潤為37.85億元;2015年收入668億元,經營利潤為13.73億元。

看點7:小米的商業模式和營收來源為何?

小米將自己的商業模式歸納為「鐵人三項」:硬體+新零售+互聯網服務,其收入也主要來自這幾個業務板塊。以2017年為例:來自智慧手機行業的收入為805.64億元,占總收入的比例為70.3%;來自IOT與生活消費產品的營收為234.48億元,占比為20.5%;來自互聯網服務的營收為98.96億元,占比為8.6%。

看點8:募集資金如何分配?

根據保薦人、投行、潛在投資人普遍接受當前估值至少在700億美元,IPO之後短期內小米市值超過1000億美元把握很大。

招股書顯示,公司計畫將IPO募集資金作如下分配:

30%——IPO募集資金用於研發及開發智慧手機、電視、筆記型電腦、人工智慧音響等核心產品;

30%——用於擴大投資及強化生活消費品與移動互聯網產業鏈;

30%——用於全球擴展;

10%——用作一般營運用途。

看點9:小米為何出現巨額虧損?

小米2015年至2017年收入分別為668.11億元、684.34.億元和1146.25億元;淨利潤分別為-76.27億元、4.92億元、虧損438.89億元。實際上,小米2015年至2017年的經營利潤分別為13.73億元、37.85億元和122.15億元。那麼為何還會出現巨額虧損?背後主要是可轉換可贖回優先股公允價值變動等因素的影響。招股書顯示,截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,小米可轉換可贖回優先股公允價值變動分別為88億元、25億元及541億元。

看點10:小米淨利到底是多少?

招股書顯示,截至2015年、2016年及2017年12月31日止年度,小米可轉換可贖回優先股公允價值變動分別為88億元、25億元及541億元。若扣除可轉換可贖回優先股公允價值、以股份為基礎的薪酬、投資公允價值增益淨值、無形資產攤銷這些因素的影響,2015年至2017年經調整後淨利潤則分別為-3.04億元、18.96億元和53.62億元。

看點11:小米的海外市場到底怎麼樣?

小米向港交所遞交招股書顯示,截至2018年3月31日,小米的產品銷往74個國家和地區,國際收入(尤其是印度)占比大幅增長。2015年,2016年和2017年的中國大陸以外地區的收入占總收入的比例分別為6.1%,13.4%和28%。

看點12:小米生態鏈到底有多大?

招股書中顯示,截至2018年3月31日,投資或孵化超過210家公司,包括90多家專注于發展智慧硬體及生活消費產品以加強我們的生態系統的公司。截至2018年3月31日,小米擁有超過1億台互聯設備(不包含智慧手機及筆記本),並全部連入我們的平臺。同時小米也在移動互聯網方面的其他戰略領域進行投資。

看點13:小米什麼時候回內地上市?

據華爾街日報報導,小米在週四提交給香港交易所(257.4, -1.80, -0.69%)的檔中沒有披露募股規模和估值預期,但知情人士透露,小米希望至少募資100億美元,估值可能在1000億美元左右。小米在香港掛牌後料將很快在內地上市,成為首批利用中國存托憑證上市的公司之一。

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