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暴賺100倍 礦市奇機

2018-04-04
作者: 尚清林

(圖/pixabay)

虛擬貨幣挖礦熱潮延燒,傳聞市面的礦卡(挖礦專屬的顯示卡)早已大缺貨。記者特地跑去電腦零組件大本營的台北市光華商場一窺究竟,沿街詢問,一整條八德路竟沒有1家店有賣礦卡。

「請問有挖礦的顯示卡嗎?」一位年輕帥哥店員一臉問號回應:「挖礦?你新來的喔,真的懂嗎?」寒暄之後,帥哥店員才說道:「很久以前,礦卡就沒貨了,要買遊戲顯卡還有機會,但要排隊,而且1人限購1張,還要搭配一台主機。」

其實,加密貨幣熱潮剛剛興起之際,並沒有挖礦專屬的礦卡,因此很多人就一口氣買好幾張顯示卡組裝挖礦機,頓時讓高階顯示卡出現缺貨潮。微星多媒體業務處經理謝俊宏回憶說,氣氛實在太熱了,公司還祭出每一人限購買一張顯示卡的政策,「竟有民眾為了搶貨,出現全家老小都帶到店裡,只是為了收購顯示卡。」

沒想到,等到微星正式推出礦卡規格,小礦工們還是買不到,「東西一出來,馬上就被專業挖礦的業者全部包走了。」謝俊宏描述著市場熱度,至今都沒有降溫跡象。

白領淘金新運動 
資本市場熱錢追逐

挖礦會這麼熱不是沒理由,單純從比特幣這兩年的走勢來看,2017年從100美元,最高一度衝上2萬美元,漲幅高達200倍!而現在更為熱門的以太幣,自2015年發明以來,從不到10美元,最高衝上1400美元左右,漲幅也超過百倍。這麼驚人的漲幅,看在小礦工眼中,無不熱血沸騰,人人躍躍欲試。

「花10萬元組1台礦機,若挖到1個比特幣,增值100倍,花再多電費都值得。」現在只要瀏覽一下PTT、Dcard等年輕人的社群網站,到處都在討論如何挖礦最划算。

資本市場上的資金總是最敏感的,對應著虛擬貨幣爆炸式升空,「挖礦概念股」成為各大分析師推薦的核心持股。撼訊2016年股價連5元都不到,近期在挖礦熱潮帶動下,衝上400元大關。難怪投顧老師一再強調:「不會挖礦沒關係,記得買挖礦概念股,一樣可以財富大翻身。」

這一波挖礦熱潮,從小礦工玩家,到資本市場投資圈都在追捧,就連供應鏈的老闆們都跳出來喊讚。主機板大廠技嘉董事長葉培城在今年的尾牙上表示,「挖礦就像天上掉下來的禮物,讓技嘉的營收快速地暴增起來。」

挖礦熱潮帶動的商機,產業供應鏈大大小小雨露均霑。台積電董事長張忠謀在法說會上坦言,虛擬貨幣下單量快速躥起,將帶起高速運算業績比重來到25%,而這股強勁的力道,主要就是來自中國比特大陸公司的訂單。

軍備競賽開打 
ASIC搶當主流

比特大陸主導的ASIC晶片,大量應用於比特幣的礦機上,使得挖礦產業的發展,連結了台積電的成長。事實上,早在2012年,科技研發人士就已經發現,透過ASIC晶片挖礦,遠比GPU為主的顯示卡挖礦,速度要快上百倍。唯一的問題就是ASIC晶片製造太昂貴了,而且需要非常高規格的製程,因此在成本的考量下,一直是以顯卡挖礦機為市場主流。

2003年,比特大陸以ASIC晶片為主的螞蟻礦機問世,徹底打破了挖礦既有的遊戲規則,宣告了礦機ASIC時代的到來。很快地,其他競爭對手也都加入ASIC晶片礦機陣營,以IC設計為主的中國第2大礦機廠商嘉楠耘智,推出ASIC為主的阿瓦隆(Avalon)礦機,更拉開一場半導體先進製程的軍備競賽序幕。

美國財經媒體《彭博》指出,「目前用在礦機的ASIC晶片生產製程,已經從28奈米、16奈米,提升到12奈米,甚至最新規格的ASIC正準備採用10奈米製程。」當礦機採用這麼高規格、最先進的製程下,全球晶圓代工龍頭台積電,絕對會是最大贏家。

「礦機對台積電的營收,絕對不亞於蘋果推出的新 iPhone。」美國《霸榮》(Barron)週刊分析,「一台螞蟻礦機S9,搭載了189顆的ASIC晶片,而這些都出自台積電16奈米FinFET製程。」其實,不只是比特大陸,全球至少9成以上的比特幣礦機的ASIC晶片,都必須委由台積電生產。

外資機構摩根士丹利今年2月發表的報告指出,2017年台積電的整體營收,約有10%來自比特大陸;而今年比特大陸即將推出以太幣挖礦機,在新一波軍備競賽下,在台積電的下單量會出現翻倍成長,占比衝上20%。

相關業者也紛紛傳言,「比特大陸為了拚ASIC晶片,已經包下台積電南京廠,未來甚至要用到七奈米製程。」姑且不論真假,可以確定的是在比特大陸的催動下,ASIC晶片一下躍升半導體產業的新主流。

當2018年全球智慧型手機成長停滯,在市場一片看衰蘋果 iPhone X出貨預測,及全球智慧手機需求力道減弱的同時,礦機產業的大爆發,卻意外了帶給台積電、半導體產業驚喜,這正是為何各大科技產業都不得不提及「挖礦產業」的原因。

台積電再添成長動能 
AMD、nVIDIA受惠以太幣大成長

然而,就在比特大陸不斷攻城略地,讓ASIC成了比特幣挖礦主流的同時,原本井水不犯河水的AMD、nVIDIA等繪圖晶片GPU大廠,則是靠著以太幣為主的挖礦需求,一樣賣到市場大缺貨。市場調查研究機構Jon Peddie Research今年3月的報告中說,GPU晶片在以太幣礦機圈的暢銷熱度,絕不亞於比特大陸之於比特幣礦機。

該份報告顯示,「2017年雖然GPU銷售的動能依舊來自於遊戲,但來自於虛擬貨幣礦工需求則不能輕忽。」報告同時揭露,2017年來自於礦工購買顯卡多達300萬張,金額達7.76億美元;其中,最早嗅到礦卡商機的AMD,來自於虛擬貨幣的需求動能十分強勁。

然而,過去比特幣、以太幣2大挖礦陣容互不往來,但隨著比特大陸即將推出ASIC晶片為主的以太幣礦機,也宣告GPU與ASIC兩大陣營正式開戰。

《霸隆》週刊說,在此之前,以太幣沒有專屬的ASIC晶片,礦工只能使用GPU挖礦,但現在情勢變了,以太幣專屬的ASIC晶片將開賣,這部分至少衝擊nVIDIA營收的10%。

另一份來自 Susquehanna Financial的最新報告指出,比特大陸研發以太幣專用挖礦晶片,效能遠超GPU,並且在今年第二季就可以開始出貨,預料將會讓許多挖掘以太幣的礦工轉向,放棄原本使用的GPU。特別是當初投入礦機較大的AMD,至少衝擊20%的營收。

始終對於虛擬貨幣沒太多著墨的nVIDIA執行長黃仁勳,這一回倒是正面看待礦機產業所帶動的需求,強調「虛擬貨幣不會消失」。近期興起的挖礦熱潮,甚至排擠到遊戲玩家,導致顯卡一卡難求,黃仁勳認為,接下來必須增加GPU的產量,解決礦工和遊戲玩家長久以來對缺貨的抱怨。

台廠供應鏈大利多 
產能滿載訂單接不完

從礦機的角度,所有人都覺得GPU晶片廠商不妙了,不過,近日nVIDIA股價並未受到礦機衝擊的影響,反而是因為美國自駕車路測撞死人的事件,讓股價重挫7.8%。

目前看來nVIDIA對台積電下單量不僅沒有減少,還會全面放量。事實上,蘋果、高通、博通、nVIDIA到比特大陸各家晶片廠商,為了避免發生下半年要不到產能的窘境,也早已提早下台積電投片,讓台積電產能出現難得排隊潮。

顯示卡和ASIC晶片兩大陣營正面交鋒後,無論未來何者勝出,台灣都是獲利者。一位台灣顯示卡業者樂觀指出,國際大廠之間的角力,不管是最後由誰出線,「礦機產業卻是從無到有,對下游供應鏈的台廠而言,絕對是一大利多。」

法人表示,比特大陸瞬間爆炸性的訂單讓台積電產能全線滿載,特別是16奈米等先進製程部分,比特大陸積極搶產能,就是希望ASIC能趕在第2季前出貨。試想,單是1家台積電吃飽,就足以讓台灣半導體相關的供應鏈樂翻天了,其他相關業者也都將進一步受惠於挖礦產業。

台灣散熱模組廠動力指出,「挖礦崛起,帶動最高階設備規格需求,再次讓PC產業活絡起來了。」之前,在PC產業大環境一路衰退下,PC零組件廠商沉寂一段時日。

但這一次,連散熱模組都忙不過來,生產線24小時不斷加班。因為挖礦機要全天候不間斷運作,高算數、高壓、高頻的負荷極大,對散熱效果要求將深深影響挖礦成本,連散熱風扇都供不應求。

幣值波動劇烈 
投資人也得步步為營

不過,在一片榮景下,人們依然隱約感受到遠方天空上厚重的烏雲。今年以來,比特幣價格大幅回落到8000美元的所謂挖礦成本區,以太幣價格落在450美元附近,都讓外界開始擔憂礦機產業供應鏈的未來。

「為何比特幣價格一路崩,但挖礦概念股卻一直漲。」3月23日永豐投顧出了一份報告試圖作出解答─表面上,加密貨幣的走勢與挖礦產業需求有緊密的關聯度,但以中國為主的比特幣及以太幣等加密貨幣,不僅沒有停止挖礦,反而還進行新一輪軍備較力,砸下巨資,全面升級挖礦機設備廠商,以迎戰ASIC晶片的以太幣礦機到來。

無論如何,對下游供應鏈廠商而言,甜密的果實已在嘴裡,新一輪的換機潮才剛剛開始,各家訂單早已排到第4季,簡直笑不攏嘴。但對於投資者而言,面對市場的兩極看法,恐怕還得步步為營才是。

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