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歐元飆!瑞銀高喊美元仍「貴」,德、法殖利率跳高

2018-02-02
作者: Money DJ

雖然聯邦公開市場委員會(FOMC)的貨幣政策聲明略為轉偏鷹派,美元指數週四(2月1日)仍持續下挫。瑞銀(UBS)認為,歐洲、日本公債價格仍太昂貴,這些地區的殖利率料將攀升、帶動歐元與日圓走升。

MarketWatch報價顯示,追蹤美元兌6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(US Dollar Index,簡稱DXY)1日尾盤下挫0.51%、報88.65點;1月份的跌幅創下2016年3月高。

另一方面,嘉實XQ全球贏家系統報價顯示,歐元兌美元1日尾盤跳漲0.79%至1.2511;年初迄今已勁揚4.09%,延續去年14.02%的升勢。

英國金融時報、路透社、MarketWatch報導,瑞銀(UBS)策略師Yianos Kontopoulos認為,雖然美元指數過去12個月已重貶近11%,看來仍太過昂貴,預估美國跟歐洲、日本的公債利差或許會開始收斂,進而帶動歐元、日圓走升。

瑞銀並決定將2018年底美國10年期公債殖利率預估值上修至2.9%,高於先前預估的2.7%。展望2019年,瑞銀又把殖利率預估值從原本的2.85%上修至3%。另外,2018年底德國10年期公債殖利率則會上升至1%、高於先前預估的0.90%和目前市場上交易的0.71%。

Kontopoulos稱,對美元不利的市場變化,比該證券預期來得迅速很多,全球經濟成長的廣度、深度和持續性,導致美元受壓、並推升了債券殖利率。他認為,美國公債目前雖已來到合理價格,歐洲、日本公債卻還是太昂貴,這或許會導致美國跟歐洲、日本的公債利差逐步收斂。

根據瑞銀的預測,到了2018年底,歐元兌美元將上探1.30、高於先前預估的1.25,英鎊兌美元會來到1.37、比先前預估的1.32還高,美元兌日圓則將達117、不如先前預估的122。

聯準會(Fed)預測美國通膨今(2018)年將逐漸加溫,帶動歐美公債殖利率跳漲。路透社報價顯示,德國10年期公債殖利率1日跳升至0.738%、創兩年高,法國10年期公債殖利率也觸及1%、為2017年3月以來首見。

另外,MarketWatch、路透社報價顯示,紐約債市2月1日尾盤時,對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率上漲1個基點至2.161%;10年期公債殖利率跳漲7個基點至2.783%,續創2014年4月高;30年期公債殖利率大漲6個基點至3.002%,為2017年5月以來首度重返3%這個重要心理關卡。公債價格與殖利率呈現反向走勢。

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