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萬點領頭羊 五大內需愈來愈興奮台幣回不去了 趁旺季加碼賺
台幣回不去了 趁旺季加碼賺

2017-06-03
作者: 劉志明

▲(圖/潘重安攝)

台股站上萬點,挑戰17年新高,這一波行情,不再是電子股一枝獨秀, 許多內需概念股股價頻創新高,加上旺季效應,下半年將續強,這回萬點領頭羊很不一樣。

台幣升值已成長線趨勢,國際熱錢資金持續流入台灣,台股在五月站穩萬點,挑戰10100點的17年新高;而台幣升值趨勢,讓挑戰萬點的台股內容變得很不一樣,不再是電子股一枝獨秀,反而是許多內銷概念股股價頻頻創高,成為台幣升值受惠股。

整體來說,食品、飲料、食品通路、旅行社以及遊戲五大內需型產業,受惠台幣升值趨勢以及旺季效應,股價在下半年持續走強的趨勢不變,成為這波台股站穩萬點的領頭羊。

食品股旺季報到
卜蜂股價頻創新高 王品持續強勢

國泰證期顧問處協理簡伯儀指出,台幣升值,電子股面對外銷匯損,除iPhone 8蘋果概念股、特斯拉Model 3概念股成長可期之外,其他非熱門的電子股得持續面臨匯損問題,法人投資時會更謹慎。但反觀食品、餐飲、內需通路,受惠台幣升值,又巧遇產業旺季,相關公司股價持續創新高;最受矚目的是食品股的卜蜂、大成、統一,以及食品通路的統一超、全家,股價幾乎都創今年新高,卜蜂更創27年來新高,成為台股強勢族群的領頭羊。

餐飲也是台幣升值受惠族群,國泰投顧研究部分析,國內餐飲龍頭王品,整頓兩岸事業後,營運重回上升趨勢,股價相對強勢,今年從140元強彈到200元;且王品在中國加速展店,受米其林一星加持的中國鵝夫人餐廳已開設八家。

國泰投顧分析,王品未來八季獲利隨兩地營運改善,預期今年營收163億元,年成長只有1.63%,但獲利5.1億元,每股稅後純益(EPS)達6.63元,年成長達57.9%;預估2018年營收170億元,稅後獲利6.18億元,EPS達8元,年成長2成以上,王品股價仍可維持強勢。

飲料股愈熱愈夯
泰山轉投資賺很大 宏全逐季升溫

另外,飲料業也心花怒放。投資家研究總監孫慶龍分析,在端午佳節過後,天氣漸漸變熱,飲料銷售旺季報到,因此飲料概念股如泰山、宏全、鮮活等,股價將持續強勢,最值得注意的莫過於泰山。

經營已超過一甲子的泰山,去年家族爆發經營權爭奪戰,前董事長詹岳霖主動請辭平息風波;而此舉改變了長期由長子掌舵的經營結構,隨著董事長換人,經營權也將出現變化。

原因是泰山集團持有超過兩成的全家便利商店股權,帳面上就有極高的轉投資收益;當初泰山投資成本不到14億元,以全家目前股價208元來估算,泰山轉投資潛在收益達78億元,以泰山股本35.33億元計算,EPS貢獻高達22元以上。以泰山目前股價15元左右估算,明顯被低估;加上傳聞中部飲料商保力達默默投資泰山5%以上股權,未來無論旺季效益或是公司股權爭奪戰,泰山股價持續攀升機會大,值得注意。

飲料步入傳統旺季,台灣最大飲料包材廠宏全跟著旺,宏全主要營運項目為瓶蓋、PET瓶、標籤等,食品包材營收占比68%、飲料代工占比27%、其他(菸酒包材)占比5%;營收比重台灣42%、中國38%、東南亞20%;主要客戶包括康師傅、百事可樂、加多寶飲料等大廠。宏全強化瓶蓋與包材業務,提供垂直整合In House(服務到家)模式,與客戶策略聯盟,維持綿密合作關係。

今年董事會特別通過,中國轉投資股權比重將由76.8%提升至94.1%;主因是中國營運轉佳,提高股權就可提升台灣母公司獲利,宏全今年營運可望逐季升溫。

旅行社、遊戲股樂翻
雄獅、鳳凰看漲 智冠、橘子豐收

宏遠證券傳產分析師林奕頎表示,台幣升值也嘉惠旅行社,因為旅行社出團,對消費者收取台幣旅費,但以當地貨幣支付飯店、餐廳等費用,由於外幣貶值(日圓、美元、歐元),等同降低旅行社成本、推升毛利率。此外,外幣貶值將激勵消費者購物意願,也會提升出國頻率,有益旅行社提升營收。

今年前4個月出境旅遊人次年增6.7%,而一三到一六年複合年增率9.7%,今年可望突破10%以上。國內兩大旅行社雄獅與鳳凰,在暑假旺季前,股價將持續看漲。

資深分析師張文赫指出,台幣升值受惠股 ,遊戲股也值得關注。台灣廠商多代理國外熱門遊戲,去年底或今年簽約代理的遊戲,原本可能得付出百萬美元的授權費,但最近遊戲正式上市,台幣已升破30元,廠商授權成本降到3000萬元以下,將帶動廠商的營收與獲利。

暑假旺季將屆,引進國際知名遊戲的廠商也等著豐收,台灣遊戲通路龍頭廠智冠,首季獲利1.95億元,較去年同期成長超過四成,EPS達1.53元,創3年來新高,其中代理由美國夢工廠、網易遊戲聯合開發製作ARPG手遊《功夫熊貓3》,即將在台、港、澳上市,智冠負責金流,預計將掀熱潮。

國內另一家重要的遊戲公司遊戲橘子,今年進入轉型收割期,今年第一季轉虧為盈,繳出EPS0.34元成績;法人樂觀期待第二季旺季的成長動能。其中手遊《天堂Ⅱ》,在韓國登錄人數刷新紀錄,短短八小時突破百萬人、三天達200萬人,是擁有400萬玩家的重量級手遊,遊戲橘子代理台、港、澳市場,預計下半年上市,將帶動公司今、明兩年營運。

台幣升值,內需概念股受惠最大,加上旺季報到,營收將同步增加,相關股價將持續攀高。

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