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第二季淘金路線 押寶一帶一路大規模基礎建設計畫啟動 資金活水滾滾來
大規模基礎建設計畫啟動 資金活水滾滾來

2017-04-18
作者: 索貝克

▲(圖/資料室)

第二季A股市場,「一帶一路」是個方向。中國對沿線國家的基礎建設已投入超過500億美元, 帶動相關原材料、運輸、港口股上揚。

2017年轉眼已經過了四分之一,具有指標性的《人民日報》再度發表評論:中國沒有也不會發生債務危機。回想一五年4月21日,《人民日報》說4000點是中國股市牛市的開始,一個月後指數開始崩潰,到了一六年初大概殺了一半;一五年8月底,《人民日報》引述李克強總理的意見:人民幣沒有持續貶值的基礎(人無貶基),講完以後,人民幣兌美元從9月的6.21兌美元1路貶到1六年底的6.95兌一美元才勉強止跌。

根據過去兩年股市、匯市與《人民日報》看法相反的操作經驗,現在對投資人最重要的問題是:中國的債務危機到底多麼嚴重?會持續多久?

關於中國政府處理信用債市場(就是台灣的公司債)的思維模式,可以追溯到三國時代,當時的程昱對曹丞相在赤壁之戰前的作法提出質疑:船皆連鎖,固然平穩;但彼若用火攻,難以迴避,不可不防。信心滿滿的曹操則認為季節不對,無風就無火。這個作法就是當今銀監會主席郭樹清過去三年在山東省長任內的辦法,即互相承擔連帶擔保責任(互保)。

貸款趨嚴格 不利中小企業

但是,過去三年民營企業經營環境持續艱困,部分企業資金流斷裂,一七年3月,齊星集團欠了40億元還不出來,連帶擔保的西王集團與魏僑集團一起跌停板,體質較弱的天信集團銀行就只好...


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