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新升息時代來了 風險性資產更甜了全球股市、高收益債、新興市場債券評價上調
全球股市、高收益債、新興市場債券評價上調

2017-04-03
作者: 段詩潔

▲(圖/資料室)

美國緩步升息腳步確立,全球經濟處於復甦且成長加速的階段,貨幣政策保持溫和寬鬆,當前是一個介入投資風險性資產的甜蜜點。

投資人終於鬆了一口氣!美國聯準會3月15日宣布升息一碼,並維持今明兩年升息次數預測,整體貨幣政策仍維持寬鬆,一掃先前市場對鷹派態度的憂慮,市場解讀為「鴿式升息」。聯準會釋出了經濟展望良好的訊息,金融市場暫時吃下定心丸,進入新升息時代,投資策略又將如何因應?

分析師普遍認為,今年與明年預測各升息三次,雖然次數較之前來得多,但是若每次僅升息一碼,仍屬於溫和漸進模式,除非升息幅度再擴大,否則抱持中性看待s。野村投信投資長周文森就認為,美國在新的執政團隊下,許多政策仍充滿不確定性,聯準會要採取更積極的升息步調,恐怕將會非常困難。

溫和漸進升息模式
分析師多持中性看待

而利率緩升,通膨再度成為矚目焦點。元大全球ETF成長組合基金經理人賴盈良表示,升息路徑沒有改變,可以看出聯準會態度傾向於保護經濟成長為先,願意適度容忍通膨。元大投信副投資長吳宗穎則強調,長期仍看好再通膨會帶動長期殖利率往上,無論是以薪資成長消費所增加的傳統模式帶動,或是投資增加帶來的新通膨,又或是因聯準會的鴿派言論所帶來原物料商品的熱炒通膨,都將使短中長期通膨增加,後續應持續關注。

今年以來,雖然圍繞著美國升息的議題,...


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