2017經濟展望系列論壇台北台中場

金雞年的三大投資配置 穩賺通膨財
年度體檢 精選最佳股票、債券、組合型基金

2016年的投資主軸一面倒向追求收益,2017年因川普加入,多一點通膨、多一點樂觀。《財訊》歸納各方意見,統整股票、債券、組合三大類基金配置心法,供讀者參考。

2016/12/22 出處:財訊雙週刊 第 518 期 作者:洪綾襄

走過詭譎多變的2016年,投資主軸以固定收益為基底,轉為「追求穩定收益」。根據基金分析網站基優網(Fundlover)數據,比較股票、債券、組合型等規模前五大基金(見表)績效,發現債券基金與股票型基金表現竟差異不大,而過去表現平庸的組合型基金卻因收益穩定,成為投資人的新寵。面對即將到來的2017年,本刊整理各家投資機構展望,供讀者參考。

配置一》高收益+新興市場債基金
全球經濟回溫 看準時機穩穩賺

2017年的債市投資重點將落在高收益債與新興市場債券。聯博全球高收益債券暨新興市場債券總監葆羅.狄儂指出,一般人會從殖利率變化來預測債券基金報酬,但是券種不同,報酬率差異很大。

例如,目前美國高收益債平均殖利率6.1%,其中卻有14%的美國高收債殖利率超過10%,因此只要慎選債種,債券基金一年10%報酬率並非難事。

此外,儘管美國升息趨勢已無懸念,但新興市場債市展望並不像2013年悲觀,因為新興國貨幣兌美元匯率,自2011年來已貶值超過40%,近一年儘管仍有黑天鵝衝擊,但波動已然收斂。且既然全球經濟可望復甦,只要違約率控制得宜,新興市場公司債收益率,將比成熟市場債券更好。

法國巴黎銀行投資新興市場固定收益團隊副主管薩姆博,特別看好有人口紅利的印度和印尼,由於財政體質改善,2017年經濟成長率可望達7.6%和5.3%。而新興市場債券占比最大的拉丁美洲政治環境已穩定下來,巴西政府四年來首度降息,有助刺激景氣,明年經濟成長率可望由負轉正,支持新興市場債券市場表現。

配置二》多重資產基金
跟上市場動脈 把握「靈活賺」優勢

在投資標的方面,由於過去投信發行的平衡基金操作限制較多,為了讓投資人有更多元的選擇,金管會證期局10月新增「多重資產型基金」類別,將可同時投資股、債、不動產投資信託(REITs)、房貸證券化資產、投信基金或其他經核准投資項目,且任一資產種類可不受「不可逾基金淨資產70%」的限制,操作更為靈活。

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