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張達文:川普也擋不住的大趨勢

美國不是只有華爾街、矽谷與好萊塢,但自動化、數位化、行動化與智慧化的趨勢無法抵擋,科技龍頭公司重挫後站在買方思考,畢竟川普時代應該只有4年。

2016/11/22 出處:財訊雙週刊 第 516 期 作者:張達文

這段期間美國很精采,用1百年為資料做統計算不出小熊會奪冠,用主流意識想像不到川普大亨能當美國總統,選後美股大漲更是驚訝市場,從利率跌到零以下迄今,世界演變既快又奇,人類行為不是線性,統計學不如調查學,故能夠隨時取得新變數的大數據分析將是未來顯學,投資理財上,高築牆廣積糧,挺得過動盪是戰略之首要。

民主制度在設計上就有不相信人治的遠見,故採三權制衡,川普無法暴衝,政見實現的機率也不高,但以其本領搞得各國跳腳則難以避免。川普要搞孤立主義,但現實是美元具印鈔機地位是建立在世界霸主的基礎上,退出盟主地位,美元將走向英鎊貶值之路。

川普要開啟貿易保護,但刻意遺忘了全球最大的消費債務國就是美國,提高關稅連帶的是國內的物價上升,難怪選後股市上漲,但美債創下3年來最大的跌幅。

在草根選民歡呼下進入白宮後的川普,面對的依舊是華府的傳統政治圈,川普這兩項政見企圖犧牲美國長期利益換取短期效果,難以真正實踐,政見騙選票在民主國家習以為常,無須太當真,故在川普的勝選感言中已見其沉穩的一面。

商人總統能做什麼?川普是房地產出身的大亨,主觀上會把手伸進聯準會,繼續維持低利率。撐住房市需要美元保持強勢,讓源源不斷的資金流入美國,因此要對企業從海外匯回利潤只徵收一次性的10%,並把美國企業稅率從35%降到15%,刺激企業投資增加工作機會,這降稅救經濟政策是台灣新政府所欠缺的思維。

就股市而言,市場認為川普總統對美國長期利益的損害政策會受到控制,但低利率、強勢美元及虛張聲勢的貿易保護,會增加他國企業經營的不確定性,都有利資金回流美股,創造出短期美股獨好的情勢。對美國而言,川普當總統不是絕對的壞事,不過對台灣則沒絲毫利多。倒是美國開啟商人治國的新頁,鴻海郭董會不會也燃起「爭權奪利是好漢」的新人生?已是網路討論的話題。

愈是全球化的公司,受到新政策的影響愈大,科技類股是其代表;但比較利益的分工是無法改變的。川普的當選,不是革命,而是對全球化過度向精英傾斜的平衡,也讓大家意識到,美國不是只有華爾街、矽谷與好萊塢,但自動化、數位化、行動化與智慧化的趨勢無法抵擋,科技龍頭公司重挫後站在買方思考,畢竟川普時代應該只有4年。

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