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郭恭克:站在多方贏面較大

景氣最谷底期極可能已過,國際資金流向則為目前較大的風險;只要指數不跌破8千5百點,52週線仍將持續上揚,多頭趨勢不變。

2016/09/08 出處:財訊雙週刊 第 511 期 作者:郭恭克

美國聯準會主席葉倫8月下旬的演說,挑明不排除年底前擇機升息,一般解讀為等待更多經濟數據,再決定9月21日的利率決策會議,是否啟動去年12月以來的另一次升息。受此影響,美股陷入高檔盤整、美元指數由8月18日的94點回升至8月底的96點、日圓兌美元從1百日圓以下回貶至103.4日圓、台幣匯率從31.165元回貶至31.7元。

美國聯準會不排除9月升息,美股高檔盤整,美元指數回升,外資連續買超台股的態勢自8月19日起,開始轉為保守。8月最後一週至9月2日止,轉為賣超84.5億元,乃連續買超7週後的首週賣超。外資8月匯入金額縮小至4.69億美元,遠不如7月的27.04億美元及6月的40.5億美元,外資匯入轉為觀望。

美元指數至9月初約95.74點,尚未大幅走升,美國8月新增非農就業人口15.1萬人,雖稍低於預期,但顯示就業市場穩健復甦,美元指數穩中透堅,可能帶動國際資金流動,投資者應密切追蹤。

台股前一次年線多頭趨勢在2013年4月至2015年6月底,其中兩次52週乖離率高點分別出現在2013年5月的10.42%、2014年6月的11.43%,本次52週線自7月下半月開始轉為回升,8月乖離率最高至8.46%,9月初5.8%處於拉回波段,52週均線在8495點,扣抵位置在2015年8月底的8千點,未來1個月扣抵平均點數為8225點,單日最高點數為8488點,亦即只要指數不跌破8千5百點,52週線仍將持續上揚,多頭趨勢尚無轉向的太大風險,指數拉回愈靠近年線,52週線正乖離率愈縮小,只要不轉為負數,即不破年線8495點,站在多方的投資者,贏面將愈大。

台灣7月景氣領先指標綜合分數105.3,為4月103.7後的第3個月回升,顯示景氣出現落底轉向,逐步回升之中;景氣領先指標年增率上升至0.4%,為連續第14個月年增率負數之後的首度轉正。領先指標綜合分數連續下滑趨勢轉向,且領先指標年增率亦由連續14個月負成長轉正,領先指標分數及年增率走勢與台股之實證觀察,當領先指標轉向回升、領先指標年增率由負轉正,台股極可能已回到多頭循環。

台股趨勢仍向多,經濟景氣最谷底期極可能已過,國際資金流向則為目前較大的風險,但只要不失控跌破8千5百點,則指數拉回縮小正乖離幅度,仍宜站在多方。

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