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陳唯泰:「3個半」產業 最有明星「漲」相
「政策主導」掛帥,指引投資方向

2015年已經接近尾聲,各家券商、投信以及研究單位,都針對2016年做出投資展望,所以說這個時間點,是同業最忙碌的時候了。以前我還在券商,對於做隔年(一整年)的投資展望並不陌生,但我總會在跟客戶簡報時,特別提醒一句「計畫趕不上變化」。這可不是一句玩笑話,畢竟我們沒有魔法水晶球可以預知未來,也沒有「觀落陰」的本領,想要知道未來景氣的好壞,以及可能的明星產業,真的只能靠目前的資訊以及觀察,再加上一點想像才可以推論得出。廢話不多說,我們從整體的大環境開始探討吧!

2015/12/01 出處:財訊趨勢特刊 第 57 期 作者:陳唯泰(經營理財寶投資網誌、全曜財經資深分析師)

2015年已經接近尾聲,各家券商、投信以及研究單位,都針對2016年做出投資展望,所以說這個時間點,是同業最忙碌的時候了。以前我還在券商,對於做隔年(一整年)的投資展望並不陌生,但我總會在跟客戶簡報時,特別提醒一句「計畫趕不上變化」。這可不是一句玩笑話,畢竟我們沒有魔法水晶球可以預知未來,也沒有「觀落陰」的本領,想要知道未來景氣的好壞,以及可能的明星產業,真的只能靠目前的資訊以及觀察,再加上一點想像才可以推論得出。廢話不多說,我們從整體的大環境開始探討吧!

大環境美國穩健復甦
股市聚焦成長性產業

大體上,我認為2016年是對過去各國量化寬鬆政策總體檢的一年。為什麼呢?因為該降(息)的都降了,零利率國家比比皆是,甚至還出現了負利率。說穿了,到底有沒有效,2016年就要見真章,所以2016年極有可能會是一個大好或是大壞的一年。大好的原因,是過去7年陸續印出來的鈔票,終於發揮了作用,廠商利用低利環境大舉投資,帶動了需求,各國GDP開始恢復成長。另一個比較極端的可能,是貨幣政策完全無效,熱錢引爆商品或是金融市場的泡沫。

以上這2種可能的情形,我個人認為,前者發生的機率高一些。因為實際觀察油價以及其他的商品,或是全球股市,並沒有出現「泡沫化」的徵兆。相對地,美國的經濟因為穩健地復甦,誘使聯準會做出升息的動作。美國需求的成長,將至少不讓全球再次陷入經濟衰退的泥淖。只不過值得留意的是,美國股市似乎已提早反映了經濟復甦,期望2016再次出現頻創新高的榮景,我認為機會較小,但漲幅相對較少的其他市場,例如:中國為首的亞洲股市,就更有機會了。因此,2016年的股市投資仍是值得期待,只不過會更聚焦在有成長趨勢的產業。成長趨勢的產業在哪裡?要怎麼找?目前需求有待刺激以及發崛,能夠扮演這個角色的不是別人,就是政府!所以明星產業絕對會跟政策推動有關!從目前來看,政府積極推動的產業有「3個半」!哪一種是半個產業呢?我們慢慢看下去。

在野及執政黨政策
大力扶持「生技」

第一個政府積極推動的就是「生技」。生技產業的推動,是不論在野以及執政兩黨在選前主打的政策。執政黨在2009年就開始推動台灣生技起飛方案,期間加入PIC/SGMP國際品質組織,之後又在2013年開始推動第2階段推動藥品與醫療器材產業化,以及加強醫療管理,近期行政院更推出300億的長照政策,以因應未來老年化社會的來臨。在野黨總統候選人蔡英文,則提出未來將從台北南港開始,往下延伸至新竹竹北、台中中科以及台南南科,形成一條縱貫南北的生技產業聚落,聚焦在新藥、高階醫材、生物製劑等面向發展。因此生技產業勢必會是2016年的明星產業!

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