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從B晉級A 兼具攻擊防禦的上上股
靠9大指標+獲利矩陣來評選

年僅35歲,在去年底,財經部落客雷浩斯(化名)在老家桃園買了1棟透天厝,總價2,000萬元。沒有正職工作的他,每月必須償還約10萬元的貸款,其他人面對巨大金額的還款壓力,恐怕早已崩潰,但他卻老神在在,過著早上10點才起床,一週2次到台北健身房運動的自在生活。他怎麼辦到的?

2015/11/01 出處:財訊趨勢特刊 第 55 期 作者:林道明

年僅35歲,在去年底,財經部落客雷浩斯(化名)在老家桃園買了1棟透天厝,總價2,000萬元。沒有正職工作的他,每月必須償還約10萬元的貸款,其他人面對巨大金額的還款壓力,恐怕早已崩潰,但他卻老神在在,過著早上10點才起床,一週2次到台北健身房運動的自在生活。他怎麼辦到的?儘管不是投資科班出身,曾在遊戲公司擔任美術設計的雷浩斯,將投資視為理性和感性結合的「技藝」。他以一套選股方程式,買進股價遭到低估的股票,存在手上,再等到股價接近目標價時賣出,10年下來,讓這位年僅35歲的年輕人,已握有高達千萬元的現金和股票。「我是個討厭早起的人,所以我選擇存股,我不需要看盤,1年只要操作3、4次,就能讓我的獲利穩定成長,」雷浩斯說。因為接連抓住大立光、台聯電、德律等股票飆漲,讓他的獲利又再創下歷史新高。

9大指標嚴選 存股再進化

上千檔股票,從中挑出好公司,是一門學問。雷浩斯存好股的祕訣,主要參考3項指標,分別是:ROE(股東權益報酬率,即稅後純益除以股東權益)、每股自由現金(即營業現金流量減去投資現金流量,除以在外流通股數,衡量每股所含的自由現金流量),以及盈餘品質(即營業現金除以稅後淨利)。對雷浩斯來說,1檔好股具備3個條件︰一是資本報酬率高;二是有賺現金的能力;三是長期穩定。因此,若1檔股票同時符合「近5年ROE大於15%」、「近5年每股自由現金流量大於0」,以及「近1年營業現金對淨利率數據大於50%」3項指標,就稱得上是1檔績優股。不過,雷浩斯建議,除了上述3項條件外,應該再加上「近1年ROE大於20%」、「近1年自由現金流量大於1元」,以及「近1年營業利益率大於10%」,進一步找出過去1年營運績效強勢的公司,這樣一來,就可以剔除「長期平均營運績優,但近年卻開始轉弱」的公司。

除這6項指標外,雷浩斯並再加上「董監事持股比例大於10%」、「董監事質押比例小於10%」和「上市櫃時間大於5年」3項輔助指標。「董監事持股低,或者把股票拿去質押,代表他們利益與股東利益不一致,或者董監事口袋不夠深,不適合中長期持有,」雷浩斯表示。在9大指標嚴格篩選下,上市櫃上千檔股票,只有30幾檔股票能夠「入榜」。雷浩斯表示,再剔除獲利波動大的營建股,可能剩下30檔左右,他再從中一一挑選蒙塵的珍珠。「每次財報公布,我都會按照這9大指標重新篩選一次,」雷浩斯表示,正因不斷篩選、檢視股票,讓他發現營運績效持續向上成長的大立光,在股價登上2,000元時仍勇於買進,抱到股價衝破3,000元才賣出,1張股票就讓他賺進超過百萬元。

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