2016全台活力城市網路票選

百威、可樂娜都是誰的?
市值2千億美元的酒精帝國Anheuser Busch

星座品牌公司現在既是全球的烈酒和葡萄酒大廠 (市值排名全球第二),又擁有可樂娜等知名啤酒在北美的經銷權。在這兩大優勢幫助之下,它的股價從2013年6月的50塊美金,一路飆到現在的155塊美金,三年不到,獲利高達200%!

2016/04/25 出處:財訊趨勢特刊 第 0 期 作者:Bituzi幣圖誌

上週我們介紹有關香菸類股的文章,有讀者朋友留言希望可以瞭解更多「邪惡、不健康的產業」。
畢德歐夫過去撰寫了許多專欄文章,但這方面的內容確實比較少提到,比較特別的就是軍火類股的文章。

戰爭為必要之惡?是否讓軍火商為你賺錢?而大家幾乎講到美股,就是講ETF或可口可樂、星巴克、麥當勞這類的文章比較多。我們過去的歷史文章也都有介紹過,所以,這次讓我們來看看「酒類股」吧!

酒類製造商分為--啤酒釀造、蒸餾酒與葡萄酒

我們再次來為大家複習CNBC的選股功能,讓大家日後想研究特定產業時能有個開始。
(請參考CNBC使用文章)
前進美股必備工具~CNBC網站選股與美國財報中英對照表,我們先進入到選股功能,再點選「產業(industry)」(操作畫面就不再貼圖,請參閱舊文)而特別的是,在CNBC洋洋灑灑一大排的產業細項中,它把酒類公司再細分開來,所以總共有兩個項目:一個是「啤酒釀造(Brewer)」,

另一個則是「蒸餾酒與葡萄酒(Distiller & Vintners)」。

(這邊也凸顯了選股功能的弱點:它沒辦法把兩個細項擺在一起比)

如果各位一併參考上篇「菸類文章」的市值圖就可以發現,菸和酒的產業真的大不相同。菸類公司是大者恆大,第六名開始市值急劇下降;但是酒類公司的市值就平均得多了,並沒有獨大的現象發生。

香菸是美國獨霸,但酒類五大天王都是歐洲

再來,在「香菸」這塊市場,美國依然是全球霸主。前五大公司中就有三間是美國公司!(更別提菲利普.莫里斯跟奧馳集團原本是同一間公司)但「酒」就不一樣了。在「啤酒釀造」這領域,市值前五大全部是歐洲公司。最大的啤酒商---安海斯.布希英博集團(股票代號:BUD)(擁有百威、可樂娜等啤酒品牌)是一家比利時公司。


第二大的「南非米勒」(股票代號:SBMRY)是英國公司。(旗下品牌在台灣較少見,這邊就先不提了。而且我們自己的金牌啤酒也很好喝市佔率很高!)

第三大的Ambev(股票代號:ABEV)雖然總部位於巴西,但它是安海斯集團的子公司;第四、第五名的海尼根(就是海尼根啤酒的公司)則是荷蘭公司。(但海尼根的ADR成交量太小,有流動性風險)
老美的摩紳庫爾釀酒公司(股票代號:TAP)只能排到第六而已。蒸餾酒領域也是,美國最大的「星座品牌公司」(股票代號:STZ)也只排第二,第一名的「帝亞吉歐公司」(股票代號:DEO)則是英國公司。(約翰走路、貝禮詩等品牌是他們家的。他們還擁有34%的軒尼詩股權。)

這樣看來「酒」完全是歐洲的天下!美國似乎不是對手。那麼,股價表現如何呢?這邊我們要先提醒大家,如果您很在意投資標的規模大小,那啤酒商的市值是遠勝蒸餾酒的。第一名的「蒸餾酒商」-帝亞吉歐,還不到第一名「啤酒商」安海斯集團的三分之一

為什麼啤酒商市值遠勝蒸餾酒商?

啤酒市場比較偏向大眾市場,價位也較低,而蒸餾酒的價位普遍較高,雖然也有便宜的威士忌,但價值還是啤酒的好幾倍。除此之外啤酒商的行銷比較強。這問問我們自己就知道。關於啤酒品牌,我們隨便一想就能想出好幾個:像是海尼根、可樂娜、或百威等等;但是一問到葡萄酒或烈酒?

我們可能會想到伏特加、威士忌、白蘭地等「酒名」,可是想到的品牌就瞬間少很多了。(像團隊成員Stark就對葡萄酒品牌一無所知)如果我們只想享受酒精微醺的快樂、不在意氣氛或格調,那啤酒是簡單得多的選擇。所以,安海斯集團(股票代號:BUD)的市值能高達兩千億美金也就不奇怪了。
(2000億美金相當於1.65個台積電這麼大。)

那麼全球最大菸廠跟全球最大啤酒廠的漲幅相比如何?答案是:兩者很接近。但是「最大啤酒廠」仍小輸「最大菸廠」。(看來「菸還是比酒邪惡」!市場還是看好香菸多一點。)

而且啤酒的配息也不如菸。安海斯集團的近五年殖利率是2.43%,略遜奧馳集團的4.7%。或許有朋友會好奇,「奧馳集團」當初違反了反托拉斯法而被拆成兩家,為什麼賣酒的就沒事?當然躲不掉囉!在2012年時,安海斯集團就因為收購了墨西哥最大的啤酒商Modelo(可樂娜的創始公司),
而違反了反托拉斯法。

為了和解,2013年6月,安海斯集團只好賣出Modelo旗下所有啤酒品牌在北美的經銷權,給美國的蒸餾酒大廠-星座品牌公司(Constellation Brands)(股票代號:STZ)所以,星座品牌公司現在既是全球的烈酒和葡萄酒大廠 (市值排名全球第二),又擁有可樂娜等知名啤酒在北美的經銷權。
在這兩大優勢幫助之下,它的股價從2013年6月的50塊美金,一路飆到現在的155塊美金,三年不到,獲利高達200%

別說大盤了,科技股明星亞馬遜(股票代號:AMZN)都被甩在後面。


STN的盈餘在2013年以後也一路上升,

而且就算已經漲了這麼多,CNBC統計的分析師建議也是以「買進」和「持有」居多

這股力道不知會持續到何時。喜歡追強勢股的朋友,可以好好觀察這間公司。

最後來個總結:若單純以「投資」而言,酒不如菸。一方面漲幅輸(STZ這種有特殊利多的公司不算)、一方面配息殖利率也輸。

而且幾大酒廠都是歐洲公司,在美國則是掛牌ADR,流動性沒有香菸公司這麼好。這些因素,都是菸比酒更適合投資的原因。

希望你會喜歡本週的文章,分享更多市場資訊給朋友吧!別忘記點讚支持一下,謝謝大家。本文章僅供投資研究使用,喝酒過量有害身體健康。

如果想賺配息兼資本利得,投資菸商比較適合;如果想追強勢股的朋友,可以研究「星座品牌公司」(股票代號:STZ)。
Add to Flipboard Magazine.
踢爆無良老闆搬錢內幕
財訊雙週刊第517期
出賣強勢股名單
財訊趨勢特刊第63期
熱門文章
搖擺蔡英文讓她半年一事無成

搖擺蔡英文讓她半年一事無成
缺乏主軸的忙茫盲 執政的4大錯誤

半年多來,抗議從沒停過,這是台灣公民社會發展的必然,這不是蔡英文的失敗。她真正失敗的地方在於,無法召喚支持者的熱情,也沒有做什麼大事讓人跟在她後面吶喊。

more
美福大飯店


TOP