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謝金河:台股9000點的真相與意涵

台股這一陣子表現出奇神勇,不但大家望之生畏的9000大關,輕輕鬆鬆一躍而過,甚至馬英九總統就職以後,被視為馬英九防線的9220.69點也見關不是關,輕輕鬆鬆躍過,剩下來唯一的關卡只有馬英九總統在2008年五二○就職當天,台股開高走低,留下的9309.95點的「障礙」,看樣子,台股即將進入全新的時代。

2014/06/19 出處:財訊雙週刊 第 453 期 作者:謝金河

台股這一陣子表現出奇神勇,不但大家望之生畏的9000大關,輕輕鬆鬆一躍而過,甚至馬英九總統就職以後,被視為馬英九防線的9220.69點也見關不是關,輕輕鬆鬆躍過,剩下來唯一的關卡只有馬英九總統在2008年五二○就職當天,台股開高走低,留下的9309.95點的「障礙」,看樣子,台股即將進入全新的時代。

這幾年台灣各項經濟數據表現都差強人意,特別在今年各種抗爭迭起,且規模愈來愈大,像太陽花學運掀起的占領立法院及反服貿風潮;接著又有核四抗爭;然後是各種「路過」的抗爭與衝突,台灣社會內在衝突台面化,且歧見逐漸加溫,朝野對立嚴重,國民黨黨內的權力鬥爭更是暗潮洶湧。但是,台股為何迭創高價?

見到台股持續上揚,財政部長張盛和最近心情大好,不經意地說了一句很敏感的話,他說:「台股回穩,不會掉下來!」他又附帶加了一句:「股民信心強,只要穩健發展,指數自然上萬點。」其實這是很危險的臆測。

財長臆測萬點 恐引發爭議

歷年來預測台股指數都是很危險的工作,像○八年馬英九當選總統,當時剛上任的經濟部長尹啟銘開心地說了一句「台股會漲到2萬點」,結果成為笑柄。這回台股登上9000點,依照過去經驗,一定很多分析師會跟著喊萬點,不過市場卻出奇冷靜,沒有一個人敢公開喊萬點,只有張盛和部長敢說台股不會掉下來,又說指數會自然上萬點,官方比民間更有信心,這是台股過去很少見到的景象。

這幾年台股經歷了證所稅的折騰,加權指數一度跌到6609.11點,但是,在民意反對、證所稅喊停調整後,台股卻意外地大漲2000多點。相對於中國深滬股市跌跌不休,上證在○七年曾經漲到6000點以上,如今仍徘徊在2000點附近的低檔。香港股市受到中國股市積弱不振的影響,表現也很無力。但是台股連續2年都有耀眼的演出。

一三年台股大漲912.01點,漲幅達11.84%,在亞洲國家僅次於日股;今年台股又繼續上漲618.3點,漲幅達7.18%,相對於深滬港股市都是下跌狀態,台股在中、港、台三地股市的表現可說是勇冠三軍。台股在人心頹喪中,意外走出亮麗格局,箇中的內涵十分值得探討。

首先是台股的腳步跟上國際大氣候。從金融海嘯以來,美國多次QE(量化寬鬆貨幣政策),在貨幣超寬鬆的環境下,全世界熱錢處處發威,從過去人人琅琅上口的利差交易(carry trade),到避險資產的炒作,造成黃金、白銀相繼大漲,而炒房更是全球化景象,全球房價漲到讓各國政府相繼出手打房的地步。

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