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強彈的黃金報價
世界動亂時的意外之財,升息與降息都不關它的事

黃金雖然沒有配息、沒有營收,但也不會歸零、不會消失。因此很適合逢低時存點小錢在裡面,當作資產配置的調味劑。

2016/02/23 出處:財訊趨勢特刊 第 0 期 作者:幣圖誌

最近有朋友的寶寶要準備出生了,
想說要送個小金飾給baby做個紀念,
但這兩週看到金價彷彿吃了大力丸似的..
強力上衝,短線漲幅驚人..
看來荷包要失血了...

從去年12月起,Fed啟動了升息循環。
也啟動了第一次的升息,而金價究竟會漲還跌,
又成了市場議論的話題。
可是,升息真的會影響金價漲跌嗎?

按照過去的傳統印象,
投資人會認為降息的話會導致貨幣不值錢,
進而推高房價與金價這類商品,
因為抗通膨的能力較強
我們在前幾週已經看到日本宣布負利率的政策,
未來負利率甚至會擴大。

市場過去沒有經歷過這樣的事件,
自然而然容易發生恐慌的情緒。
包含了美國公債、黃金、日圓。
這三種商品都呈現大漲的現象。

升息會導致金價下滑?

但金價究竟跟升息有沒有關係呢?
我們讓歷史資料來說話。
黃金交易,雖然自古以來就有。
可是把黃金現貨做成公開報價,
卻是1969年以後的事。
所以畢德歐夫團隊成員Stark這邊截取的資料,
是從1969年之後黃金現貨有公開報價以來,
到今年1月的走勢圖,期間長達47年。

這47年中,我們截取過去的五次升息循環,
來看看這五次升息的過程中會發生什麼事。
(升息循環的開始和結束日期請參考升息循環文章)
伴隨升息循環開始的行情是盤整,而循環結束的結果竟然會是這樣!

由上圖可以看到,過去五次升息循環中,
有兩次金價下跌、兩次金價上漲、一次金價盤整。
比例很剛好的是一比一。
所以升息與否,跟金價漲跌似乎沒有很大關係

那美元指數跟金價有沒有關係?
我們再來看這張圖:(可點圖放大)

用藍色框框圈起來的這幾段時期,
美元指數的走勢「大致」跟金價呈相反關係
為什麼會這樣?

答案:因為黃金是用美元計價的。
(如果有人敢不用美元計價,往往下場很慘。)

補充:
過去伊朗曾想改用歐元來結算石油,降低對美元依賴,
後來就被美國以「發現毀滅性武器」為由,進行轟炸。
炸完後,聯合國人員表示查無任何毀滅性武器,
不過炸都炸了,能怎辦?

黃金用美元計價,
這就好像我們以前做實驗用的法碼一樣,
當我們用較輕的法碼,就得多用幾顆;
用較重的法碼,用一個就夠了。
所以,當美元變輕,就需要用多一點的美元來秤黃金,金價就上升;
當美元變重,用來秤黃金的美元就可以用少一點,金價就下降。

可是,如果黃金本身的價錢是永恆不動,
那我們就可以直接用美元指數來判斷;
但可惜不是。
黃金,會隨著世界局勢而漲跌。
我們來看看這將近五十年的時間,
歷史上發生哪些影響金價走勢的大事。

黃金的多頭一向建立在市場的動亂上

黃金其實自古以來都被各類文明視作為交易媒介之一,
因為它不會壞、也算稀有。
就算後來各國家都習慣用紙幣來做交易,
也仍然設計了「金本位制」,
來讓紙幣跟黃金保持固定的關係。
(關於「金本位制」的介紹可以看這邊:
什麼是金本位制?

但這個制度在1971年8月,
因為美國總統尼克森宣布美元不再跟黃金掛鉤而被撕毀了。
自此,黃金一飛沖天,原本每盎司只有35美元,
結果一下就衝破了100美元,而且再也回不去了。
這不是因為黃金突然變得很值錢,
而是因為政府印鈔票不用再被黃金存量限制後,
政府愛印多少就印多少,鈔票因此開始貶值的關係。
就像前面舉的法碼的例子一樣,當鈔票變輕了,
我們就需要用更多鈔票來秤黃金。

這樣的動盪,
再加上當時蘇聯入侵阿富汗的戰爭威脅,
黃金在1980年來到了每盎司852美元。
所以從1971年到1980年,黃金的報酬率是2400%
非常驚人。

但1980年後,
隨著國際局勢逐漸和平、冷戰結束、美國獨強,
一切漸趨安穩的情況下,黃金就漸漸走弱了。

到1999年,
金價已經從852美元跌到了200多美元。
可是在2000年之後,
發生了網路泡沫化,和驚駭全球的911事件。
如果大家還記得當時911事件的報導,
或者湯瑪斯.佛理曼的暢銷書-世界是平的,
就可以瞭解911這個單一事件對世界發生了多大的衝擊。
它改變了戰爭的型態,扭轉了國防的佈局,
甚至影響了機場的安檢規則等細節,
影響非常深遠。
這樣的環境下,黃金又悄悄地漲了上去。
從200多美金,漲到了2007年時的650美金左右。

接著,
爆發了次貸危機,金價一飛沖天。
沒想到之後還有歐債危機、冰島破產、
美國信評被調降等之前沒想像過的「國債信用危機」。
這樣的情緒,讓金價一路漲到了1900多美元。
然後一度回落到1000美元大關,直到現在約1200美元左右。

回顧以上的金價史會發現,
黃金的上漲,都來自世界趨勢的不安。
如果一切和平、沒發生什麼大事,
那黃金就會漸趨沒落、離開眾人的目光。
靜待下次的危機來臨。

可是,危機就是因為意外才會變成危機,
如果意料之中那早就被解決了,根本不會變成危機。
所以,我們不建議各位把黃金當作獲利的主將
因為「我們根本不會知道危機何時會來」。

倒是有閒錢時,可以慢慢地買一點黃金現貨。(如金條、金飾)
因為黃金不像股票一樣會下市或者被不良的董監事惡意減資,
也不像期貨和選擇權一樣有履約期限。
(金礦類股倒是有可能變壁紙,所以請別碰黃金類基金。)

而且黃金的特色是伴隨危機,
所以一漲起來又快速又強勁,
一點小錢就能創造可觀的獲利。

所以如果金價續跌,
或許大家可以用小錢分批買進。
小錢是多小?小到不設停損點都睡得著的那麼小。
就這樣想到存一點、想到存一點,
等哪天又爆發嚴重的國際危機、
報紙大幅報導金價飆漲時,
我們就可以很低調的把之前的黃金變現,
享受「意外之財」的驚喜。

或許我們許願都真心期盼世界和平,
也真心希望每個人都平安健康,
但人類歷史告訴我們,貪婪就容易引發戰亂,
有人的地方就有紛爭,沒有所謂好人或壞人,
國與國之間的利益交換才是維持和平的關鍵。

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祝每位讀者都能平安健康。

黃金雖然沒有配息、沒有營收,但也不會歸零、不會消失。因此很適合逢低時存點小錢在裡面,當作資產配置的調味劑。
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