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賣高追低 有錢人獵股新戰略
在低基期中尋找飆股製造機

貴極反賤,賤極反貴;現在是台股投資邏輯翻轉的關鍵,如果沒有十足能耐與投資功力,最好不要盲目追逐高價股,反而應該密切注意,落到地板的低價、低基期的黃金種子。

2014/09/11 出處:財訊雙週刊 第 459 期 作者:劉志明

俗諺說:「人兩腳,錢四腳」,意指錢跑得比人快,要賺錢並不容易。但對有錢人而言,這道理似乎並不適用,其差別就在有錢人會想盡辦法把小錢變大錢,但一般人卻往往忽略小錢的力量,甚至出手大方,對花費小錢並不在意。

在投資市場中,小錢變大錢的例子很多。例如已故投資大師約翰.坦伯頓(John Marks Templeton)在1939年,時值二次世界大戰爆發,全球經濟處於恐慌中,26歲的坦伯頓就大膽用借來的1萬美元,買進100家股價在1美元以下的股票。4年後戰事結束,景氣也隨之復甦,坦伯頓出清持股,獲利高達3倍以上,賺進人生的第一桶金。在坦伯頓的眼中,投資「便宜好貨」,背後就會有暴利。

分批買低價股,小錢變大錢

國際大師戰功無數

不只坦伯頓熱愛低價股、低基期股,就連著名的歐洲投資大師,德國股神安德烈·科斯托蘭尼(Andre Kostolany)也說過一段很有名的話,「分批買進低價股,再分批賣出的策略,可以賺很多。」

科斯托蘭尼在1950年代,到義大利拜訪,驚覺義大利紡織工業從谷底翻身,當時他錯過紡織股一大段漲幅,當下思考下一個復甦產業後,研判應該是還沒起漲的汽車股最有機會。即知即行的科斯托蘭尼研究後發現,此時汽車股不但股價最低,也沒什麼投資人關注。於是他大膽出手買進當時無人問津,而且還處於虧損的汽車股法西尼;他判斷法西尼雖然業績虧損,但整體財務還不至於倒閉,因此科斯托蘭尼以每股150里拉買進,幾個月後,法西尼漲了3倍,他說這是他這輩子「最冷靜、最成功的投機」。

科斯托蘭尼的想法是,股價沉寂一段時間,市場上傳出好消息,就會吸引玩家進場買進,此時公司體質尚未明顯改變,但大眾心態改變後就會帶動買氣,漲幅自然非常可觀,因此低價股在許多投資大師的眼裡,正是會讓小錢變大錢的金雞母。

不只國外,在台股市場中的低價股,也有不少因為景氣轉變搖身而成黃金、鑽石股的例子。知名投資專家孫慶龍就強調,否極泰來的低價股,往往是飆股的複製機,也是小錢變大錢的投資熱點。

抓住否極泰來低價股

華亞科演出大復活傳奇

孫慶龍舉例說,當產業由危機轉向復甦,低價股就可能變成飆漲股,這2年日本爾必達、台灣力晶財務危機倒閉或下市,也讓DRAM產業市場恢復生機;2年前華邦電股價跌破5元,現在已經穩穩站上9元以上。此外,華亞科3年前因為DRAM市況不好,股價不到3元,但近2年虧轉盈,股價立刻衝高到60元,3年漲20倍的威力,在低價股才能看得到。

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