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如何用折溢價幅度 抓進出點?
投資ETF甩掉選股麻煩

近來台灣ETF百花齊放,除台灣50之外,還有陸股ETF、黃金ETF,令人眼花撩亂。不但種類多元,隨著中國股市飆漲,ETF成交值在7月時一度占台股成交量高達2成多,上証2X的成交量更暴衝超過50億元,火熱程度,盛況空前!ETF暴紅的原因,主要是對大多數只會掌握大趨勢的投資人來說,ETF連結指數走勢,投資不必研究產品,不必分析財報,無疑容易得多,連股神巴菲特都曾說:「對大部分機構和個人投資者而言,投資費用低廉的ETF,是擁有股票的最佳方式。」

2015/08/01 出處:財訊趨勢特刊 第 53 期 作者:許裕庭

近來台灣ETF百花齊放,除台灣50之外,還有陸股ETF、黃金ETF,令人眼花撩亂。不但種類多元,隨著中國股市飆漲,ETF成交值在7月時一度占台股成交量高達2成多,上証2X的成交量更暴衝超過50億元,火熱程度,盛況空前!ETF暴紅的原因,主要是對大多數只會掌握大趨勢的投資人來說,ETF連結指數走勢,投資不必研究產品,不必分析財報,無疑容易得多,連股神巴菲特都曾說:「對大部分機構和個人投資者而言,投資費用低廉的ETF,是擁有股票的最佳方式。」

不只如此,ETF和個股一樣,都能「看多買進,看空放空」,因此市場大幅震盪也不怕,而且相對投資個股,ETF不容易暴漲暴跌,投資風險更低,更為穩健。ETF的全名是「Exchange Traded Fund(直譯為「交易買賣基金」,但大多稱之為指數型股票基金)」。不過市場專家笑稱它是「Earnings of Top Fool(大傻瓜的獲利)」。這雖然是一句玩笑,但也是一句真話,EFT容易好懂,即使你對股市只有一知半解,都可輕鬆上手。

ETF追蹤指數 走勢亦步亦趨

因為ETF就是「透過投資組合,讓其走勢與追蹤的目標指數一致的基金」,例如最為人熟知的ETF──台灣50,主要追蹤台股上市指數,台股漲1%,台灣50就會跟著漲約1%;反之,若台股跌2%,台灣50的跌幅就約2%,如果把台灣50和上市指數走勢疊在一起,你會發現,兩者走向幾乎一模一樣。所以,投資ETF至少有以下2項優點:首先,ETF不是個股,不受人為操縱影響股價。其實個股漲跌常受到各類人為因素操縱,比如主力炒作、利多釋出或者許多意外訊息影響,令人防不勝防,股價易暴漲暴跌,連運用技術指標會因「鈍化」,而無法準確判斷買賣點,光是要選股投資,就煞費苦心。但相反地,ETF受到人為操作的可能性極低,因為ETF的組成,通常是「一籃子的權值股」。一來權值股,通常不是「雞蛋水餃股」,碰到爛股票機率低;二來因為「一籃子股」,就算某一檔個股表現特別差,對整體影響有限。因此,投資ETF最大好處之一是不需選股,跟著幾個技術和經濟指標走即可。

其次,ETF不是主動基金,不受操盤人專業能力高低影響報酬。一般而言,股票型基金大多是「主動型基金」,由基金經理人用投資人的資金去投資股票,因此經理人的素質就很重要。如果倒楣碰上糟糕的基金經理人,你的投資資金只能任他賠掉,還得繼續付基金管理等各項費用。投資ETF就沒這個煩惱,因為它大多是「被動型基金」,投資比率早已設定好,排除個人主觀判斷,幾乎沒有人為操作的空間,而且不需支付基金經理人等多餘費用。你只要擔心,操作策略是否得宜,以及進出的時機是否得當,著名投資顧問比爾.蘇西斯(Bill Schultheis)就曾表示,「聽那些投資專家指揮,替你把錢投資在股市,顯然是不值得冒的風險。」

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