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操盤手歐尼爾: 二、三波反彈後是放空點
猜頭部是一大致命錯誤

放空股票真正棘手之處,是如何判斷正確的放空時機。最重要的關鍵法則是:當你相信空頭市場正在發展時,才可以考慮放空;而不可在多頭市場放空,為什麼?理由很單純,大盤呈現多頭行情時,多數股票都會上漲;反之,大盤呈現空頭行情時,多數股票遲早都會下跌。

2015/08/01 出處:財訊趨勢特刊 第 53 期 作者:陳雅玲

放空股票真正棘手之處,是如何判斷正確的放空時機。最重要的關鍵法則是:當你相信空頭市場正在發展時,才可以考慮放空;而不可在多頭市場放空,為什麼?理由很單純,大盤呈現多頭行情時,多數股票都會上漲;反之,大盤呈現空頭行情時,多數股票遲早都會下跌。一旦判定大盤趨勢向下發展,並選定放空的候選股票之後,就要持續追蹤,尋找放空時機。若想要精準拿捏放空的進場時機,就應該分析該股票最近1年日線圖或周線圖的價格和成交量發展。

一般股票做頭之後,通常會出現急跌走勢而跌破50日均線。在這種情況下,股票有可能出現2∼4波的反彈,試圖重新突破上檔50日均線。這個時候,投資人應該密切觀察,股票是否挾著大量重新跌破50日均線。當股票第二度跌破50日均線時,應該就可以確認下降趨勢;此時,應該盡可能在接近50日均線附近建立空頭部位。

頭部剛形成時 多頭氣勢仍強

如果想要成功挑選適當的放空時機,就需要了解一種重要的概念︰多數情況下,最佳放空時機是發生在股票絕對頭部出現的5∼7個月之後。換言之,就如同不該老是想著要在絕對底部買進一樣,也請不要嘗試要在絕對頭部放空。為何需要做這方面的考量?因為主要的領導股,即使出現絕對頭部,多頭氣勢仍然存在,不論是散戶投資人或專業玩家,當初沒有及時搭上多頭行情的轎子,這個時候看到股價下跌,很可能會覺得股價「很便宜」。這種「撿便宜貨」的心理,可能會帶動好幾波回升走勢,往往會向上突破50日均線。這類反彈走勢可能迫使那些過早進場的放空者認賠。

唯有過早進場放空者,還有太遲進場的多頭都認輸之後,股票才會開始有真正的跌勢。至於如何判斷這種情況什麼時候出現,最佳方式就是觀察50日均線。當50日均線向下穿越200日均線時,也就是出現所謂的「黑色交叉」,通常就會在1個星期到2個月之間發生重大跌勢;換言之,投資人如果觀察到這種「穿越」現象,應該就可以針對該股票即將大跌的第一個徵兆,做出立即的反應。可是,有時候也會發生例外。股票有可能只出現一波反彈到50日移動平均線之上的走勢,也可能嘗試好幾次反彈,但始終沒辦法穿越上檔50日均線。該如何判斷哪一波的反彈走勢,是最後一波反彈?關於這個問題,我們事前永遠不可能確定知道。對於所發生的每波反彈,我們都要分析其性質,包括當時的大盤環境,還有反彈本身的技術「條件」,例如反彈走勢顯得很遲鈍,或價格愈漲成交量愈小,或是價量行為明顯不同於先前的反彈等等。另外,大盤是否已經出現幾天反彈走勢而面臨上檔壓力,個股的反彈走勢是否出現向下折返的跡象?這些都是投資人決定是否進場放空的參考線索。

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