2016全台活力城市網路票選

用對方法 籌碼也能辨多空
法人、大戶、散戶進出透玄機

近幾個月,大盤震盪劇烈,掌握趨勢方向成了操作股票的必要之首,而籌碼分析最大特色是「凡買(賣)過必留下痕跡」,從中可以及早看出法人、主力進出的動向,因此吸引不少投資人投入研究,成為現今股市的新顯學。不過,想要將籌碼研究透徹,得先搞清楚參與股市的各類投資人,其交易習慣與動向。

2015/08/01 出處:財訊趨勢特刊 第 53 期 作者:唐祖貽( 證券、期貨雙分析師)

近幾個月,大盤震盪劇烈,掌握趨勢方向成了操作股票的必要之首,而籌碼分析最大特色是「凡買(賣)過必留下痕跡」,從中可以及早看出法人、主力進出的動向,因此吸引不少投資人投入研究,成為現今股市的新顯學。不過,想要將籌碼研究透徹,得先搞清楚參與股市的各類投資人,其交易習慣與動向。以台股的參與者來說,主要分為5大類:政府基金、法人(含外資、投信、自營、壽險等)、大股東、主力與中實戶,以及散戶(一般投資人)。而證交所每天提供的籌碼資料,就成為研究甚至掌握這些參與者動向的最佳依據。以下就分為法人、大戶與散戶3部分,解析如何透過籌碼判別多空:

Part1 定期統計買賣金額 摸透法人喜好

隨著市場日漸成熟,加上實施多項「不利散戶,有利法人」的新制,如證所稅、放寬漲跌幅等,法人在台股的重要性與日俱增。法人最大的優勢在於,一手掌握資金,一手擁有訊息與研究資源,可以透過不同方式,比大多數散戶提早了解公司的營運狀況,進而決定是否投資。而決定的結果,就顯現在每天的買賣資訊中。目前台股是以外資、投信、自營商等3大法人為主,不過,這3大法人的投資屬性各有不同。自營商是以追求短期績效為主,交易資訊參考價值不高;而外資的標的大多是市值超過100億元的中大型股,且是台灣50或MSCI摩根台灣指數的成分股,且中長線持有。至於投信,拿手的領域是股本在30億元以下的中小型公司。所以,想要研究法人動向,應以外資與投信為主。

該如何從每天公布的籌碼訊息中,得知他們的動向呢?證交所每天公布的3大法人交易資訊包括「買賣金額統計表」「買賣超日報」「買賣超匯總表」。但這些資料都是以總金額或買賣張數來排序,但法人在布局時,其實是以占手中資金的比重,決定對某檔股票的看好度。以聯電與大立光為例,若外資某天買超1萬張、每股10元的聯電,也買超100張、每股3,000元的大立光。在張數排行上,聯電應會名列前茅,大立光也許連前10名都排不上,所以很容易誤以為外資看好聯電。事實上,外資買超大立光的金額是聯電的3倍,其實更看好大立光。所以買進張數多,未必代表法人看好,而要以買賣金額為依據。

另一個值得留意的是「連續買賣超天數」,代表法人對某檔股票的看好度是否延續,通常至少是以連買或連賣3天為標準。若某檔股票法人連續買超天數愈長,代表法人愈看好,出現波段行情的可能性愈高。此外,如果同時被外資與投信看中,出現同步且連續買超或賣超時,代表法人認同度高,後市出現波段行情的可能性也更高。

那麼證交所公布的訊息是否就毫無用處?當然不是,除了可與前述的金額、天數搭配觀察外,還可將3大法人當天對該股買(賣)的張數加總,看看占該股當天總成交張數的比率,就可知法人對該股的看好度與影響力。買超占總成交張數的比率愈高,可解讀為法人愈看好;反之,就是看壞。通常若是權值股,法人占比最好在30%以上,中小型股超過20%就值得留意。例如,7月台股跌跌不休,尤其下旬的連續重挫,讓許多投資人損失慘重,但如果交叉比對從7月1日到20日外資與投信的買賣超金額比較表,可以發現外資、投信都在積極布局東洋,卻同步看壞聯發科,結果7月下旬,東洋果然逆勢抗跌,聯發科則是以長黑跌破2年低點。

Add to Flipboard Magazine.
踢爆無良老闆搬錢內幕
財訊雙週刊第517期
出賣強勢股名單
財訊趨勢特刊第63期
熱門文章
中國肥咖條款來了 台商台幹剉咧等

中國肥咖條款來了 台商台幹剉咧等
境內金融機構資料全面清查 「非居民」全不放過

北京公布中國版的「肥咖條款」,從明年起,境內各金融機構須向稅務總局申報非居民客戶金融資料,濃濃的查稅烏雲已籠罩在台商頭上。

more
美福大飯店


TOP