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全球車市 短期有點悶
大廠銷售成長減弱 電動車潛力看好

連續復甦多年的全球車市,開始出現成長趨緩現象,全球五大汽車集團,今年上半年的營收及獲利表現相對不佳,此一趨勢是否會對汽車類股走勢產生影響,值得進一步觀察。

2014/09/25 出處:財訊雙週刊 第 460 期 作者:鄭功賢

雖然今年前8月我國的新車銷售量達27.9萬輛,年增率14.53%,全年有機會超過40萬輛,再創近年佳績。不過,根據LMC Automotive統計,今年前8月全球輕型汽車(含乘用及輕型商用車,下同)銷量為5743.75萬輛,年增率3.4%,高於去年同期的年增率2.6%。然而,美國的累計銷量1116.51萬輛,年增率5%,低於去年同期的9.6%;中國的累計銷量1509.45萬輛,年增率8.9%,也低於去年同期的11.7%。

美、中兩大車市成長趨緩

值得關注的是,今年八月全球汽車銷量664.92萬輛,年增率僅1%,低於去年同期的4.3%;若以今年各月份來看,8月的銷量僅略高於2月的643.48萬輛,其中中國8月銷量(172.9萬輛)的年增率僅4.1%,遠低於去年同期的10.2%。

其實從今年上半年豐田(Toyota Motor)、福斯(Volkswagen AG)、通用(General Motor)、福特(Ford Motor)及現代(Hyundai Motor)全球五大汽車集團的銷量、營收及獲利年增率,似乎也可以看出,全球車市在歷經多年復甦後,成長力道逐漸減弱,而且在各大車廠近年持續擴產,以及原材料、勞工與管銷成本上升之下,獲利成長也趨緩。

就以今年上半年來看,包括通用、福特及現代(含起亞)的稅後純益都衰退,其中通用及福特分別衰退81.03%及19.12%;至於現代和旗下的起亞則分別衰退5.05%及3.29%。表現較好的是福斯集團,稅後純益年增率14.88%;至於豐田因會計年度採3月制,因此,以截至今年6月底的第一季數字來看,稅後純益年增率為4.55%。

車廠的銷售成長力道一旦減弱,勢必會影響到上游的零組件廠,就以德國的Continental Corp.及美國的TRW Automotive Holding Co.等汽車零組件大廠今年上半年的營收成長率來看,僅分別是2.1%及3.1%;不過,這兩大零組件廠的稅後純益仍分別成長14.2%及13.17%。至於日本的Denso Corp.2015年度第一季(至今年6月30日止)的營收年增率僅3.2%,稅後純益687.9億日圓,則較去年同期衰退達20.1%。

全球車市仍算處在繁榮期

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