王令麟求復出 天天向蔡鎮宇報到 為東森找買主 蔡衍明遭排除

已淡出國泰集團的蔡家老三蔡鎮宇,繼在新加坡大買商辦後,據傳下一個投資標的又回到台灣,有意收購東森電視台。由於東森國際董事長王令麟幾乎天天到蔡府商談,還引起一位房地產公司董娘的注意,並搶進東森電視股票。王令麟有機會在蔡鎮宇奧援下,收復東森電視台失土嗎?

2012/05/16 出處:財訊雙週刊 第 398 期 作者:林洧楨

「有東森電視台的股票嗎?價錢每股三十七元以下的,我全要了!」據一位未上市櫃股票盤商說,前陣子同業間傳言,有一位房地產公司的董娘就是以這樣的積極態度在收購東森電視台的股票;而如今,根據聯合未上市股票資訊網的資訊,東森電視台股票的買賣價已達四十一至四十六元間,看來這位董娘帳面上已經小賺一筆。

看好蔡鎮宇入主
地產董娘大收東森電股票


根據盤商打聽到的消息指出,這位董娘之所以要搜購東森電視台股票,除了近年營運已轉虧為盈外,更吸引她的重要利多是近期才剛砸七十億元,在新加坡買下羅賓森中心(Robinson Centre)辦公大樓的寶豐隆董事長蔡鎮宇,有可能透過東森國際董事長王令麟擔任專業經理人,與外資凱雷集團洽談收購東森電視台。據說收購案已進入最後階段,她研判蔡鎮宇入主的機會很大,並認定將會激勵股價,因此搶先布局。

東森電視台原是王令麟創辦的東森媒體集團核心事業,在二○○八年力霸王家弊案衝擊下,東森集團瓦解,東森電視由凱雷接手經營。同業指出,當時凱雷約花八十億元取得東森電視台,持有股權超過六成,經凱雷改變體質後,東森電視台就逐漸擺脫過去王令麟經營時的虧損,轉虧為盈。

去年傳出凱雷打算獲利了結,並傳出鴻海集團郭台銘有興趣,引起當時身為東森電視台第二大股東的王令麟(持股約二成,有優先承買權)注意,找來因賣掉國泰金股權、手中現金滿滿的蔡鎮宇,與旺旺集團總裁蔡衍明兩大金主(三人同時合作收購中嘉有線電視系統,即旺中案),打算重返東森電視台,但之後凱雷對外表示「暫沒出售意願」,於是一直延宕下來。

如今傳言再起,據了解,重要關鍵在於蔡鎮宇位於仁愛路四段自建的大樓落成後,不僅將旗下的寶豐隆興業等公司遷到該大樓,他自己也入住頂樓。而原本住在館前路的王令麟,在力霸王家弊案後,就改住到忠孝新生站附近,由於該住所屬於他已出售的東森購物公司資產,業主要收回,所以王令麟就搬到母親所住位於仁愛路四段上的富邦大樓附近,當起蔡鎮宇的鄰居。

這個鄰居相當勤跑蔡鎮宇住所,一位近期常與王令麟往來的業者私下透露,「王令麟現在每天晚上十點都準時報到,向蔡鎮宇報告收購東森電視台的進度!」大概就是這些跡象,導致前述的董娘認定該交易應該已進入最後談價格的階段,因而買進股票。

王令麟天天到蔡家報到
已到最後議價階段?


有趣的是,這次的購買團隊沒找蔡衍明,據了解是因為王令麟背後的高人指點,雖然雙蔡聯手有銀彈幾乎無上限的優勢,但對以專業經理人身分屈居其下的王令麟來說,有兩個實力相當的老闆會相當辛苦,尤其雙方意見不合時恐難擺平,一山不容二虎,最好兩者選其一。

此外,因為蔡衍明身陷的旺中案爭議,而且論實力,只要蔡鎮宇想要,獨立出資應也不成問題,加上蔡鎮宇淡出國泰集團後,也需要表現的舞台,而他認為媒體是個好選擇,先前看上中嘉系統就可見一斑。所以原本的三人行開始逐漸轉變成兩人探戈。

但也有同業不看好這項合作案。「蔡鎮宇沒那麼笨,會買東森電視台給王令麟玩!」電視同業指出,東森電視台目前沒什麼不動產,一年的現金流才十幾億元,雖然轉虧為盈,但每年獲利不到十億元。當年凱雷取得成本約八十億元,以外資的習性,沒有獲利兩三倍是不會出場的,這樣算來就是兩百億元左右的交易案,甚至更高,蔡鎮宇此時接手價格不實惠,加上電視數位化後,有線電視台的獲利也會相對變薄,未來要再創新高價轉售獲利的可能性很低,因此不是很聰明的投資。

另外,他也認為,沒有一個聰明人會願意花大錢,把東森電視交還給當初經營到虧損累累的CEO王令麟手中。

事實上,部分東森電視台的員工恐怕也不樂見老長官王令麟回鍋。員工指出,凱雷經營下的東森電視台,公司不但賺錢,而且外資說發幾個月年終獎金就是會如期發放,不像過去王家主政下的東森電視台,也許說年終三個月,卻是一年分三次給,工作量還會隨著王令麟的突發奇想而莫名增加。因此兩相比較下,他們比較傾向外資制度化的管理,而不願重返王令麟時代的人治。(本文節錄自398期財訊雙週刊)

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