台新銀行

新能源汽車 A股下波亮點
政策利多喊燒 資金醞釀轉向

現在中國銀行間的固定收益理財產品正在被當局強制清倉,這些資金如被迫出場, 重回A股市場可能是唯一選擇;在市場再度充斥游資之際,反而又提供下一波發財的機會。

2015/10/20 出處:財訊雙週刊 第 487 期 作者:戴斯卓

中秋節已經過去了,中國官方承認,今年中國的經濟成長率要保七有難度,第3季的GDP(國內生產毛額)可能在6.7%上下,第4季或許會稍微好一點;但是全年GDP要回到7%的難度恐怕不小。

瑞士銀行(UBS)近期發表報告指出,中國今年超過200個基建項目宣布開工,但至今並沒有進一步的動作,原因是地方官員的不作為,因為多做多錯,少做少錯,不做不錯。由於中國國家主席習近平上任之後,以反貪腐名義拔掉的各類廳級以上官員至少3000人以上,導致大小官員為了自保而不敢作為,使得往昔只要官方宣布基建計畫,就有成長夢想的美好時光成為回憶。在中國經商的台商應該點滴在心頭,以前只要請客吃飯,或者疏通一點好處,就能得到有效服務的政商環境,不復存在。

債務置換 衝擊銀行股

習近平這次訪美,身邊帶的都是互聯網企業,談判議題主要圍繞在互聯網互不侵犯協議等,至於外銷企業的議題,則沒有在討論範圍內。可以預見未來中國還是製造大國與資源需求大國,但以經濟發展來看,外銷增長恐怕不再是中國政府的策略核心。

八月的中國總理李克強指數出爐,電力消費從7月下降1.1%轉為上升1.6%;鐵路運輸從衰退10.9%下滑至15.3%,但因中央政府全面對地方政府進行債務置換,因此,8月的貸款增速從上升12.1%提高至13%;花旗證券中國策略師沈明高表示,今年8月的李克強指數只有3.45%,比○八年11月的歷史低點4.39%還低。而且上述債務置換的新債,在2、3年後變成壞帳的可能性大增,這也使得中國銀行類股的投資價值開始受質疑。

不過,李克強在9月23日的國務院會議中,拍板加快新能源汽車充電設施與城市停車場的建設,此一基礎設施是發展新能源汽車產業的關鍵;就產業鏈的角度來看,新能源汽車中供應最緊缺的是鋰電池,這包括擁有上游鋰資源的天齊鋰業(002466 CH),整合上游鋰礦、中游鋰鹽加工、下游電池組裝的贛鋒鋰業(002460 CH);此外,中國第二大銣鐵硼磁材生產商寧波韻升(600366 CH)也有銣鐵硼材料需求上升的題材,想搭此一政策便車的投資人,可留意相關類股。

新能源汽車 潛力可期

根據8月底比亞迪汽車(1211 HK)公布的半年報,營收成長18%,其中汽車相關增加40%,而且新能源汽車業務成長120%;如果中國政府未來一方面提高補貼,一方面又增加充電站的基礎設施建設,那麼新能源汽車產業爆發可期。

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