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外資喊進台股 應有九字頭水準
基本面、資金面 萬事俱備

這波台股由10014點跌至7203點,跌幅3成之多,修正幅度在亞洲只輸陸股;對照融資減幅高達4成,不論從基本面或籌碼面來看,台股在這個位置,不須過度悲觀。

2015/10/08 出處:財訊雙週刊 第 487 期 作者:尚清林

不甩美國Fed(美國聯邦準備理事會)升息與否,不理全球股市大震盪,也不擔憂福斯汽車效應、全球商品交易巨擘嘉能可(GLENCORE)暴跌對原物料商品的衝擊,以及美國總統參選人希拉蕊意外戳破生技股泡沫等因素,外資選在關鍵時刻,意外跳出來大喊「看多台股」!

各大外資券商一篇篇報告出爐,都不約而同看好台股後勢,美林證券直指,「Fed升不升息,都看多台股。」認為亞股將技術性反彈,點名台股大立光、聯發科、統一、和泰車等,都是獲利佳、基本強的好公司。

匯率續貶 第四季反攻在望

里昂證券則認為,「台股價值浮現!」指出台股價值已到10年來的相對低點,尤其是本益比和股價/淨值比都來到金融海嘯時的水準,直接點名蘋果供應鏈及紡織股將是主流。

摩根大通同樣認為,台股被低估了!強調「76%MSCI(摩根士丹利資本國際指數)電子成分股,本益比遠低於過去10年平均值」,認為台股嚴重超跌了。

總體而論,這一波台股由10014點跌至7203點,跌幅達3成之多,整體修正幅度在亞洲市場只輸給陸股;對照融資減幅高達4成,不論從基本面,或從籌碼面觀察,台股在這個位置都不須過度悲觀。

瑞信是這一波最看多台股的外資,直接喊出「第4季的台股有機會超漲!」從瑞信最新報告指出,主要是台幣貶值,將有助電子股獲利成長,若持續貶值,不排除調升台股目標價。

從匯兌收益的角度,瑞信的言論頗獲市場認同,因為人民幣意外貶值,加上美國升息在即,讓台幣重貶6.2%,直追1997年亞洲金融風暴時的位置,造成外銷出口廠商紛紛調升獲利預測。

其中,台積電就是最佳證明,前不久才宣布調升第三季合併營收,從原先的2070億至2100億元,調升至2110億至2130億元 ,讓本來對半導體景氣存疑的外資機構,因匯兌收益,重新擁抱台積電。

摩根大通證券半導體分析師哈戈谷指出,第3季台幣兌美元大貶帶來的匯兌收益,有利推升營收與毛利率表現優於預期。此外,台積電的基本面也持續回溫,像蘋果A9訂單,將從9月開始認列,目前單月產能約3萬片,預計是第四季營收成長的主要動能。

瑞銀證券半導體分析師陳慧明也不約而同看好台積電,主要是十六奈米訂單出貨給蘋果,估計這將占第四季10%營收。明年還有A10處理器,台積電訂單比重較今年增加,所以瑞銀預估台積電今年每股盈餘較去年成長13%,持續看多。

法人更進一步指出,自台灣央行宣布降息半碼後,預料台幣將持續走貶,將為外銷相關產業帶來匯兌收益。而台積電率先調高第三季營收目標,對相關美國概念股有正面助益。

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