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希臘紓困案失敗的原因

結構調整方案若要成功,當事國必須負起改革重任; 如果希臘人仍不確信這是必要之舉,那麼改革很難成功。

2015/07/28 出處:財訊雙週刊 第 481 期 作者:肯尼斯.羅格夫

在希臘危機逐步演變之際,我們有必要認清一件事:結構調整方案若要成功,當事國必須有力地承擔起改革重任。即使談判代表克服了最新癥結,如果希臘人仍然不確信改革是必要之舉,我們很難相信改革可以成功。希臘的情況迄今無疑是這樣。

而如果不推動結構性的改革,希臘經濟要達到持續穩定和成長的希望將十分渺茫,尤其是因為官方放款人不願在希臘不改革的情況下,繼續提供顯著超過希臘償債所需的貸款。(希臘危機爆發以來,官方放款人基本上一直為希臘提供顯著超過該國償債所需的貸款,雖然我們根本無法從世界各地的媒體報導中得知這件事。)

承擔的責任
債務國不擁護 改革注定崩壞

希臘的歐盟成員國地位,賦予該國債權人可觀的操作手段,但這顯然不足以改變基本局勢。希臘基本上仍是一個主權國家,而非次主權(sub-sovereign)國家。

代表債權人的「三頭馬車」,也就是國際貨幣基金(IMF)、歐洲央行和歐盟執委會,對希臘的影響力根本比不上1970年代中期市政援助公司(Municipal Assistance Corporation)對瀕臨破產的紐約市享有的影響力。

最好的結構調整方案是這樣的:債務國政府提出政策改革建議,IMF幫助該國特別設計一個改革方案,然後為方案之實行提供政治掩護。改革方案由外部勢力強加在債務國身上,根本不是有效的作法。因此,改革若要可靠地實行,希臘政府和選民必須確信這是他們必須做的。

國家要改革必須對改革方案有承擔,這可不是新教訓。例如IMF與烏克蘭的關係便曾經歷重重波折。2013年,IMF職員曾就IMF在烏克蘭的經驗寫過一份發人深省的報告,該報告的結論是:烏克蘭政府未能充分擁護改革過程,實際上已經使IMF的方案注定無法成功。

結構改革並非二分法
調整退休制度,未必等同削減退休金

該報告表示,如果當事國政府沒有能力或無意願推行必要的改革,最好的作法就是以逐步提供資金交換改革(不改革便不提供貸款),一如當局目前在希臘的作法。不幸的是,這種作法證實不足以克服希臘這個國家出現的難題。

無論如何,結構改革往往會改變國內彼此競爭派系之間的勢力均衡,如果國家之內並無堅持改革的意願,改革很快便會遭破壞。左翼思想向來非常懷疑結構改革方案,左翼人士指責IMF和世界銀行等國際放款機構,被新自由主義市場基本教義派控制了。這種批評有若干道理,但無疑也是誇張和過分的。

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