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台灣企業的命運:等著高價賣中資?

中國股市用國策牛市拉高企業市值,讓台灣企業在紅色供應鏈壓力下 更顯得沉重,逐漸面臨被中資收購的危機。

2015/07/14 出處:財訊雙週刊 第 480 期 作者:謝金河

6月22日,在《自由時報》頭版醒目的版面,報導超六星級的台北文華東方酒店以480億元台幣,出售給上海某大型的中資企業,這則報導還透露了一些細節,包括業主林命群原出價50億元,最後480億元成交,履約保證由中信金控旗下的銀行承作,雙方在香港交易......。

消息曝光後,立刻遭到林命群否認,他強調台北文華東方「目前沒有任何出售的意願」。除了這項中資購買台灣資產的傳聞,今年年初也有一項交易傳聞,那就是在高雄的義大世界要以47億元賣給中資、又有港商背景的嘉年華集團。嘉年華集團公告去年7月即與義联集團簽訂意向書,原本要收購義大開發4成股權,後來提高到81%,斥資47.37億元。此外,嘉年華也將買下園區內的兩家酒店,包括義大皇家酒店19%股權,收購金額5.03億元;天悅酒店四成股權,收購金額還未敲定。

中資企業入股 並非頭一遭

這項消息曝光後,雙方都很低調不願對外說明,義联集團僅表示,嘉年華集團只是收購意向的表達,尚未最後拍板定案。不過去年8月,義联集團旗下的中國廣州不鏽鋼廠聯眾驚爆財務危機,後來鞍鋼出手搭救,鞍鋼以9.22億元人民幣取得聯眾不鏽鋼6成股權,聯眾現增6成,全數由鞍鋼認購。

嘉年華要買義大世界消息曝光後,在國內引來熱烈討論,大家的焦點是真假中資的認定。投審會在第一時間宣布,投審會未來會按照「中資」定義嚴審,不容許用假港資名義闖關。官方出面關注,後來嘉年華集團也決定暫緩這項交易,但是中資用港資名義入主台灣企業,這並不是頭一遭。最具代表性的是成立25年的電子連接器廠宣德,在數度轉換經營權之後,後來由香港商聯滔電子取得經營權,聯滔電子透過私募先取得24%股權,今年再增持到31%,這家港商聯滔電子背後,其實就是中國大陸的立訊精密100%的子公司。

立訊精密○四年在深圳設立,董事長王來春曾在鴻海集團任職,深耕連接器,已是蘋果供應鏈成員之一,目前市值約265億元人民幣,一四年全年營收72.95億元人民幣,淨利達7.38億元人民幣。宣德最慘的時候,股價曾經跌到4.95元,股價市值只剩下6.77億元,如今在立訊入主後,市值已回升到近百億元台幣,這給了台灣很多二線零組件廠開了新的範例,讓中資企業入股,尋找新的退場機制,特別是很多逐漸喪失競爭力的二、三線零組件廠。

過去這一年,兩岸資金市場出現很大變化,中國股市在國策牛市之下,出現罕見的巨大漲勢,上證一度大漲到5178點,深證最高漲到3158點,創下一年大漲200%的驚人紀錄,深滬股市市值一度達10兆美元以上,中國股市市值終於追上GDP(國內生產毛額)總產值,這一輪中國牛市創造了很多巨大市值的企業。反觀台灣資本市場,在證所稅及富人稅壓制下,台股表現欲振乏力,台股今年幾乎是零漲幅,中國股市用國策牛市拉高企業市值,也讓台灣企業在紅色供應鏈壓力下更顯得沉重,台灣的企業逐漸面臨被中資收購的危機。

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