內外資稅負差距2.7倍 逼內資變假外資
財政部缺錢就向股民要

股市交易外資比重逐漸升高,雖然各國股市為吸引資金投入資本市場,對外資都給予稅負優惠, 但由於財政部不斷對股市課稅,內外資的稅負差距也急速擴大,逼得許多大戶變身「假外資」。

2015/06/16 出處:財訊雙週刊 第 478 期 作者:林文義、洪綾襄

股市目前最明顯的現象,就是外資比重逐漸拉高,不少人把原因歸究於外資在股市中享受太多租稅優惠,導致內資出走,變身「假外資」。然而,相較於周邊國家的外資稅負,台灣對外資規定已顯較嚴苛,深究其原因,並不是台灣對外資太好,而是對內資的稅負壓力太沉重,終而導致資金出走避稅。

財政部不斷對股市課稅
內資稅負重 引爆出走潮

安侯建業會計師事務所會計師張芷指出,比較中、美、星、港、台、日、韓七地的資本市場稅負制度,除了日、韓兩國,其他各地對外資在股市交易的證所稅都是免稅。而在股利所得部分,外資的稅率也都普遍低於內資,其中,台灣對外資股利稅率為20%,已是亞洲國家對外資最嚴厲者之一,但台灣內資股利所得必須累進課稅,又比外資重許多。

張芷指出,股利課稅對內外資採差別課稅,雖不符合租稅公平,但這是國際潮流,因為各國股市都希望外資多多益善,提高股市的交易量與流動性。

證券商公會則指出,在證所稅議題之前,外資在股市成交比重約占總成交量的19.4%,到今年第1季,外資成交比重已高達29%;加上我國自然人在股市稅、費負擔沉重,使得證所稅開徵後,加速部分投資人變身成為「假外資」再投入股市,加重主管機關的監理負擔。

實際上,股市內外資稅負差距,不在證所稅,而是在領取股利的所得稅差距太大。在兩稅合一前,本國自然人在股市投資總稅負是40%,外資是33.6%,差距僅6.4個百分點。財政部實施富人稅後,本國人最高稅率調到45%,加上股利抵稅權減半,投資總稅負拉高為49.675%,外資仍是33.6%,內外資稅負差距擴大為16.075個百分點,再算上衛福部對股利加課2%的二代健保費,內資投資總稅負拉高為51.505%,內外資稅負差距再擴大為17.905個百分點,為兩稅合一時稅負差距的2.7倍。

由於投資人領取股利的金額,必須由上市櫃公司扣繳,因此,財政部掌控股民的股利所得沒有問題,但財政部、衛福部缺錢就向股民要,不但造成股民負擔,也逼得不少大戶乾脆把資金外移。

金管會主委曾銘宗對股市中內資交易成本過重的問題非常關切,最近金管會已由證基會委託證券商,發出一千份問卷給券商的客戶,問卷內容主要想了解,券商的大戶目前的投資狀況,有沒有到國外投資,是哪些因素造成他們到境外投資,對目前股市的交易制度及各種稅、費的成本有無意見。

曾銘宗發現問題大條了
上千問卷 調查股民意見

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