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越概股總體檢 長線價值看得見
揮別暴動陰影 TPP及內需題材發酵

受惠於歐美經濟景氣復甦,越南去年GDP成長率達6%,預估今、明2年成長率更將達6%以上,加上TPP效應,使得越南概念股成為值得長線布局的族群。

2015/05/19 出處:財訊雙週刊 第 476 期 作者:鄭功賢

去年5月中旬,越南發生前所未見的暴動事件,許多外資工廠都慘遭破壞及掠奪,不少台商工廠也遭波及,甚至被迫停工,其中越南最大外資企業──台塑集團旗下的台塑河靜鋼鐵、台灣興業公司及福懋隆安廠都遭暴民攻陷而停工。這一場從1986年越南改革開放以來最嚴重的暴動事件,一度讓越南的經濟前景蒙上一層陰影。

然而事件平息後,越南在歐美經濟景氣復甦的帶動下,去年出口金額達1500億美元,年增率13.6%,其中出口至美國的金額為285億美元,年增率19.6%,出口至歐盟的金額為279億美元,年增率14.7%,這2大市場也成為越南去年出口成長的主要驅動力。由於出口歐美的金額明顯成長,越南去年貿易順差達20億美元,外匯存底也超過350億美元,創下歷史新高。

復甦力道強勁 有利台商

目前是WTO(世界貿易組織)及東協會員國,今年又可望成為TPP(跨太平洋戰略夥伴協定)會員國的越南,去年GDP成長率回到六%近年新高,而且根據亞洲開發銀行預估,越南今、明兩年的GDP成長率將達6.1%及6.2%,通膨率分別為2.5%及4%,這些明顯優於過去幾年的經濟數據,對於在當地投資的台商而言,可說是一大利多。

越南是台商除中國外,在海外投資的另一大本營,投資總金額至今年3月底為285.14億美元,占越南外商投資總額的11.22%,排名第4;其中在越南垂直整合較完整的紡織及鞋類等產業更是備受矚目,獲利也漸入佳境。未來隨著越南加入TPP,台商由越南出口至TPP會員國的商品都將享有優惠關稅,長期的發展潛力不容小覷。

就以股票上市櫃的紡織類股而言,包括儒鴻、聚陽、東隆興、光隆羽毛、強盛、南紡、福懋等在越南都有布局;另外,鞋類股也是台商在越南投資較大的族群,其中寶成及豐泰集團在越南都有龐大投資,其他鞋類相關公司則包括百和、三芳、F-鈺齊等;至於家用縫紉機大廠伸興,近年也在加碼投資越南。上述這些公司有些是替國際品牌大廠代工,有些是供應原材料予代工廠,產品最終則以出口為主,因此,將會是越南加入TPP的主要受惠者。

除上述族群外,有些上市櫃公司則積極在深耕越南內需市場,近年來隨著越南內需消費力提升,經營效益逐漸顯現,投資收益跟著水漲船高,這些越南內需概念股,也是長線值得留意的標的。

其中廣隆1997年就到越南設廠,是最早在當地投資的外資鉛酸電池廠,目前除製造鉛酸電池外,也生產蓄電池外殼及模具,產品除供應越南當地市場外,也出口至海外市場。如今越南廠已成為廣隆主要生產基地及獲利來源,去年該公司認列轉投資的利隆越南公司收益達2.98億元。

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