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越南TPP助威 紡織股大暴衝 零關稅利多 台商也受惠

越南一旦加入TPP,對於越南出口將是一大利多, 越南紡織服裝出口到美國的關稅,將由現行的17%降至零。 由於TPP的免稅優惠,對於目前在越南設立紡織廠的台商將帶來巨大的利益。

2013/11/01 出處:財訊趨勢特刊 第 39 期 作者:尚清林

不管是衣服、褲子或新買的球鞋,如果仔細查看一下生產地,可能不再是印象中的「中國」,取而代之是新紡織輸出大國「越南」。如今,越南可能在加入TPP(跨太平洋夥伴關係)助威下,對紡織產業有著重大的突破。TPP是由澳大利亞、汶萊、加拿大、智利、日本、馬來西亞、墨西哥、紐西蘭、祕魯、新加坡、美國與越南等12國簽訂的《自由貿易協定》。一旦確定之後,越南紡織服裝出口到美國的關稅將由現行的17%降至0,而不包括在內的中國紡織業,預料將受到最嚴重的衝擊。從2012年的數據顯示,中國占了美國紡織品進口的4成之多,排名第一,金額高達406億美元。緊追在後的就是越南,占美國紡織品進口的7.6%。再說,紡織服裝一直是越南最重要的產業,去年出口值達150.9億美元,占了總出口13.18%。

天虹卡位越南 股價翻倍漲

所以,當越南加入TPP之後,不只是中國紡織業大舉轉進越南作為生產基地,當初赴越南設廠的台廠,也終於撥雲見日。棣邁產業顧問總經理何耀仁分析,過去一年多來,中國政府實施棉花的保證收購政策,使得中國境內的棉花價格,遠高於國際市場的行情約4至5成,這讓中國棉紗業者的優勢消失了。此外,越南人力成本僅為中國當地勞力成本的四成,現在又有TPP的免稅優惠,讓在越南設立紡織廠的南紡、福懋、遠東新或台化大為受益。以中國紡織服飾業為例,受到國際服飾業UNIQLO(優衣庫)、GAP、ZARA及耐吉等強勢壓境下,這些年中國本土服飾品牌李寧、特步、361、安踏等,表現就不如預期。反倒是上游廠商進入越南設廠後,靠著TPP效應帶動下,評價大不同。

包芯棉紡織品供應商之一的天虹紡織,進軍越南設廠後,預計2 0 1 4年起開出100萬紗錠,天虹紡織將成為全球最大棉紡廠,今年以來股價漲幅高達188%,時間拉長到一年以來,漲幅高達445.88%,遠優於中國當地的本土服飾品牌。相較於天虹紡織已反映越南即將加入TPP帶來的好處,台廠方面,儒鴻、聚陽兩家成衣廠早已在越南設廠,帶動股價翻倍成長,特別是儒鴻正式向300元叩關,拉高傳產股的想像空間。但是,其他布局越南的紡織廠股價卻始終沒有太亮麗演出,直到最近因為外資麥格理的越南概念股報告出爐下,才開始有了動作。言下之意,對照指標股儒鴻高達30倍的本益比,或天虹紡織1年飆升4倍的水準,目前才剛啟動的越南概念股,似乎仍擁有很大的想像空間。

南紡、福懋 搶TPP商機

最近剛和成衣大廠聚陽合作成立子南方紡織的南紡,就是希望在越南建立從紡紗、染整至成衣的「一條龍」製程,搶攻越南TPP商機。聚陽董事長周理平表示,現在成衣代工廠商,一方面要抓住品牌客戶確保出貨來源,一方面卡位越南,享受輸出美、日免關稅的利基,這種供應鏈垂直整合,未來仍將持續保有更好的經營績效。早已是台灣最大的聚酯棉與紡紗廠的南紡,現在不只是儒鴻、聚陽在越南背後默默力挺的夥伴,如今終於媳婦熬成婆了,獲得外資的認同。法人分析,目前南紡上半年每股盈餘繳出0.46元的成績,年增率高達392%,已超越去年全年的0.43元。其中,越南廠就貢獻了上半年盈餘比重達六成,很顯然的,布局越南已逐漸看到效益。在法人加碼下,南紡由14元漲到近期新高21.7元,漲幅約5成。

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