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房市、股市多空易位中 驅房入股 追求更高報酬

房市的10年榮景,已將房市推到歷史高檔。 但隨著政府抑制房市的力道加大,現在應不是卯足全力買房的良機, 反倒是便宜的股票比比皆是,未來幾年,投資股票的回報率一定會超過房市!

2013/11/01 出處:財訊趨勢特刊 第 39 期 作者:謝金河

營建署前署長葉世文去年在退休前,參加了一場座談會,留下一句十分精典的名言。他說買股票的人,9成賠錢,1成賺錢,但是投資房地產的人,9成賺錢,只有1成賠錢,這是一句沒有精算的估計數字,但卻道盡了過去10年來台灣資金的流向,買股的人都賠錢,買房的都賺錢。台灣的房市在2003年SARS(嚴重急性呼吸道症候群)的時代跌落谷底,當時執政的民進黨政府為力挽房市崩跌危機,率先宣布將土增稅減半徵收,房市開始谷底爬升。此後,隨著美國房市榮景,加上中國房地產狂漲的推波助瀾,步步走高。到了2008年國民黨重新執政,遺贈稅降到10%,促成一波台商回台購屋熱,豪宅價格出現奔騰式的大漲行情。台灣高價豪宅從1坪突破100萬元,到200萬元,如今已有喊價每坪300萬元的豪宅出現。最高價的豪宅拉大了比價空間,如今台北市中心一般中古屋,也出現動輒喊價每坪百萬元的盛況。新北市的首善之區板橋,高價豪宅也直逼每坪100萬元,最近低價補漲區桃園、淡水也出現強勁買氣。全台瘋房地產,造成房價居高不下,也使台灣社會出現嚴重居住正義的問題,年輕人對未來無感,房價問題成了執政當局最大的壓力。

建商兵強馬壯 轉向借殼上市

而在房價高漲中,營建業卻成了超級大贏家。台灣房市10年多頭,造就兵強馬壯的建商,這些建商在房市10年大多頭行情中賺進了大把銀彈,實力都大大提升。像是興富發近四年來,每年都賺進將近一個股本,今年上半年的EPS已達6.47元;長虹建設去年EPS寫下21.22元空前紀錄,今年EPS目標在22元以上;華固建設今年EPS目標可達12元;推出最高價豪宅的皇翔,去年EPS14.76元,今年仍有挑戰一個股本的機會。建商兵強馬壯,也使資本市場出現罕見熱絡的借殼上市景象,像是海悅建設入主黃崇仁的力廣;祝文宇入主金尚昌,改名愛山林;原來的金革唱片,如今改名為三發地產;原來的福益紡織,現在改名叫華友聯集團;皮革業的上曜也由建築界人士入主。營建大亨大賺房地產後,如今又進入資本市場大顯身手。這些年在油、電雙漲後,大家都大嘆百業蕭條,但是房地產業卻一枝獨秀,最大受益者是建商,其次則是房地產的投資客。十年的房市榮景,給大家帶來了一個既定印象‥房地產只會上漲不會下跌,大多數專家都會告訴投資人,只要有錢買房子一定錯不了,買房、炒房成了社會的共識。

儘管政府很努力抑制房價,包括財政部祭出十分嚴苛的奢侈稅,奢侈稅摧毀了台灣遊艇製造產業,但房市卻絲毫沒有受到影響,過去2年甚至更形成畸形發展的價漲量跌的景象,本來奢侈稅是用來打房的,但是卻意外造成房市惜售的量縮價漲的景象。當社會大眾游資猛往房市擠壓,股市卻出現了量縮、周轉率下滑的景象。今年1至8月,台股總成交量12.99兆元,比起去年同期的13.46兆元台幣還少,若再比2010年的19兆元台幣,更是少得可憐。去年台股的量縮,顯然是受到馬總統祭出證所稅的影響。今年,馬總統發現政策錯了,又趕緊把8500點的天險取消。但是證所稅做了修正,台股成交量依然回不來,今年的成交量比去年宣布開徵證所稅還少。

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