綠色台達電,紅火的祕密

三十五年前,正邁入不惑之年的鄭崇華創立了台達電子,員工不過十五人;當同期創業的公司陸續凋零,台達電卻蛻變為全球員工近六萬人,市值二千二百億元的集團。台達電為處理「電」的問題而生,靠「電」吃飯、從而茁壯,現在,它每年產出兩億個電源供應器,在全球超過六成的電腦等資訊電子產品中,是台達電將「電流」注入,彷彿血液奔騰般才得以運行。在金融海嘯的肆虐下,台達電營收衰退了一二%,但它忍痛調整後,有了既有產品的持續茁壯以及六大新事業領域的挹注。未來台達電將以每年營收成長一五至二○%的速度,重現創立當初強韌的生命力。

2010/02/03 出處:財訊雙週刊 第 339 期 作者:王毓雯

大象要跳舞,六大新事業全速前進

如果要在今年的台股當中,選出一檔最「值得長期投資」的公司,那麼,台達肯定榜上有名。台達因為營運穩健,加上董事長鄭崇華儼然成為台灣企業主的「環保」表率,一直是台股中的資優生;然而,今年的台達,在既有業務持續成長,以及六大新事業的挹注下,更是「電力十足」。

 

從「愛地球」尋找新商機

對台達未來五年的營運期許,執行長海英俊不願喊出一個數字,但他說,每年成長一五至二○%是應有的水準。以去年合併營收一二五五億元、年複合成長率一五%計算,到二○一四年,台達的營收便將有約二千五百億元的水準,等於五年內營收就能成長一倍,增加一千億元!股東權益報酬率(ROE)則要從現在的二○%成長到二五%。

這樣的增長相當驚人,但從台達過去的紀錄來看,達成機率相當高:○五至○八年間,營收年複合成長率就已是二○%,加計去年因為金融海嘯餘震而出現的衰退後,每年仍平均成長近一二%。「經濟規模」是維繫它穩定成長的主因之一:台達是電腦用交換式電源供應器、風扇等零組件龍頭,全球市占率均超過六成,產業地位已難有對手再撼動;在這個根基之上,台達還將布局LED照明、電動車動力系統、太陽能電池、雲端運算資料中心、電子紙、智慧電網與電力管理系統等六大新事業領域,估計五年後合計將貢獻三成營收(詳後文)。豐富的題材,讓台達成了高盛、摩根士丹利、瑞士信貸等外資近期不約而同、共同推薦的長期投資標的。

六大新事業看似分散,但海英俊說:「台達的產品布局,其實只圍繞著一個主題,就是『環保、節能、減碳』。」例如深感地球資源被使用殆盡,就投入太陽能電池開發、開發油電混合車動力系統;或是為了提升家電用品的效能,就開發出磁制冷技術,希望未來取代壓縮機。海英俊揚揚手中《綠色資本主義》的書說,其實,企業是可以兼顧獲利與社會責任的。

然而,在今年乘風翱翔前,這家成立三十五年的老公司,在去年做出了連串的調整,兩個一開一闔、看似矛盾的改變主軸,一個是整合集團資源,一個是對策略聯盟改採開放態度,奠定了未來五年高速成長的基礎。海英俊說,未來,只要是與視訊、電源、機電、零組件等事業群有互補綜效的集團公司,都會想辦法合併到台達電母體;對集團外其他公司的少數持股,例如近一年來對五、六家LED相關的投資,則計畫增加持股。

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