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瞄準景氣循環股 春夏秋冬賺透透 淡季逢低承接 旺季高價賣出

不少投資人感嘆,在股市狂飆、狂跌時,知所進退不難;但在股市長期狹幅震盪、不上不下時,股市雖有上千檔股票,卻不曉得應如何選股。其實,此時應可選擇固定景氣循環股,等待獲利的時間雖略長,但獲利機率卻遠高於散彈打鳥,與追逐電視、網路上流傳的明牌。

2014/04/01 出處:財訊趨勢特刊 第 43 期 作者:陳文瀾

不少投資人感嘆,在股市狂飆、狂跌時,知所進退不難;但在股市長期狹幅震盪、不上不下時,股市雖有上千檔股票,卻不曉得應如何選股。其實,此時應可選擇固定景氣循環股,等待獲利的時間雖略長,但獲利機率卻遠高於散彈打鳥,與追逐電視、網路上流傳的明牌。

夏秋季 注意寒冬概念股

幾乎所有類股,皆有其景氣循環;差別在於,淡季與旺季是否明顯、固定。由於產品、技術日新月異,電子業景氣循環愈發紊亂,但傳統產業因罕有「殺手級」的新產品、新服務,景氣循環相對明顯、固定,每年淡季、旺季相去不遠;投資者若能在淡季時逢低承接,便可望在旺季時高價賣出。不過,投資固定景氣概念股,也得仔細審視其營運、前景與潛力,從中選擇績優股,否則其景氣循環再怎麼明顯、固定,也不敵業績每況愈下;而當台股進入空頭時期,更不宜施展此招,否則禍福、成敗難料。最容易追蹤、掌握的固定景氣循環股,當屬與季節高度連動的類股。近4、5年來,因為溫室效應嚴重干擾地球對流系統,導致每年到了冬季,極地漩渦(polar vortex)從北極直驅南下、四處竄流,北半球溫帶國家幾乎全部慘遭冰封,就連位在亞熱帶的台灣,也籠罩在低溫之下。酷寒令人身心遲鈍,但投資人應保持頭腦清醒,才不會與冬季商機擦身而過。為了對抗低溫, 電、瓦斯使用量將遠超過秋季,刺激全球煤、原油、天然氣需求激增,價格隨之揚升,相關企業營收也將水漲船高; 因此, 在冬季報到前,可提前布局能源、瓦斯類股。

低溫當頭,國人即使減少出門,仍得為自己與家人添購禦寒衣物、保暖棉被與寢具。於是,產製禦寒衣物原料的聚酯纖維廠、尼龍粒廠,也是寒冬受惠族群;而織布廠、原絲廠、不織布廠、羽絨用品與寢具廠等,都將雨露均霑,投資者可注意相關個股。只是,天寒地凍之際,即使全身裹得像粽子般,有時仍感覺置身冰雪世界,電暖爐、熱風扇、具暖氣功能的空調,銷售熱度與氣溫成反比;天氣愈冷,家電上下游產業與通路業的業績愈佳,壓縮機廠的生產線也將更為忙碌。但即使如此,也難擋流行性感冒一波波襲來,仍不可忽視醫藥類股飆漲的可能性。投資者較易留意終端消費型產品,常忽略若干工廠亦得抗寒,不然良率將大受影響;歲末年冬時,工業用抗凍劑報價居高不下,相關個股值得密切關注。除此,大多數消費者懶得出門購物,也為網購股、宅配股加薪、添柴,股價益發紅火。相反的, 夏季則愈發酷熱;各種飲品如茶、咖啡、汽水、啤酒、加味水,無不大發利市。這時,飲料廠、通路商皆卯足全力促銷,其業績也隨氣溫一路飆高,果糖廠、包裝材料廠、液態糖漿廠營收也同步增溫, 股價有機會向上仰攻;而上市櫃包裝材料廠中,尤應注意其在中國市場市占率的起落。豔陽高照的夏日報到後,冷氣、電風扇是最熱銷的家電產品,同樣激勵家電製造商、壓縮機廠、通路業的業績;夏季更是旅遊旺季,旅遊、飯店類股亦可列入觀察標的。投資者的操作策略應是,夏、秋兩季時注意寒冬概念股,冬、春兩季則可分批布局酷夏概念股。

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