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資深外資經理人唐雲益: 兩岸受惠滬港通 重點在選股

國際資金瞄準低基期的中國股市,已是很明顯的事實。 台灣投資人只要選對股,就有機會在中國股市、台灣股市兩頭賺。

2014/11/01 出處:財訊趨勢特刊 第 49 期 作者:尚清林

近一個月,中港股市最熱門的話題莫過於「滬港通」,攤開香港各大財經媒體,一篇篇針對滬港通的影響與分析,不管質與量早已超越蘋果iPhone 6於9月9日登場的話題。根據高盛最新報告指出,中港互聯互通之後,整個華人圈資本市場將成為全球第二大,市值規模高達6.7兆美元,僅次於美國股市,重要性將令國際資金不得忽視。

相較之下,台灣股民仍對於iPhone 6的問世,是否帶來驚喜有著更高的期待,對於滬港通後的全球資金大挪移,反倒顯得異常冷淡。對此,曾待在香港操盤經驗超過10年的柏瑞投信投資長唐雲益,有著很深的感觸。由於待過香港很長一段期間,對於當年港股直通車帶來的震撼力,唐雲益至今有著很深印象。他說,自始至終「直通車」都沒有明確的方法下來,但只憑著這3個字,讓港股在3個月飆升1萬點,到3萬點的歷史紀錄。

那時候,由於港股漲得凶,許多台商都流行去香港掛牌,造成台灣投資人一股港股瘋。「但這一回,滬港通在台灣熱度不會再像當年了。」向來保守穩健為主的唐雲益解釋著,畢竟當年瘋港股的時候都受過傷,而這些年投資中國基金也慘不忍睹,對於海外投資,現在台灣投資人比較冷靜了。台灣畢竟還是最熟悉的地方,對於台股操作的經驗,也遠比中港股市熟悉。他很能理解,儘管國際資金都在關注滬港通這件金融大事,但為何至今台灣投資人仍然卻步?

國際資金
瞄準低基期中國股市

唐雲益分析著,雖然這次台灣投資人不捧場「滬港通」,但市場上的資金已經慢慢轉移到中國股市。「在討論滬港通之前,應該要先看國際資金之間的流動。」唐雲益說,從新興市場ETFs這一波的資金流向,很顯著流入到中國,相關中國ETFs都成長了。由資料統計,南方富時中國A50 ETF,今年初由40億美元的水位,至今已經成長到60億美元以上,看得出國際資金已經瞄準還處於低基期的中國股市了。

如果放大觀察整個新興市場今年來漲幅相對強勢的地區,印尼雅加達指數漲幅22.07%;菲律賓漲幅為23.32%;印度漲幅來到27.7%;剛舉辦過世足杯的巴西,今年股市表現亮麗,漲幅為18.04%,表現遠超過歐美等先進國家。其中,關鍵點之一就是該新興國家的元首剛好碰上「換人做」的情況。新人新氣象,這讓國際資金給予這些地區投資的新機會。

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