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外資持續偏多 台積電扮關鍵要角 台股開紅盤 多頭仍有可為

至春節封關日2月13日止,外資2月買超台股621億元,顯示外資偏多態度。春節開紅盤後,指數多空仍看台積電和外資的臉色,台股多頭仍有可為!

2015/02/25 出處:財訊雙週刊 第 471 期 作者:郭恭克

國際油價在1月中旬下跌至2009年3月以來最低點,布蘭特原油每桶最低來到45.19美元;2月在美國部分能源業者可能因開發頁岩油成本高於國際油價,資本支出造成公司財務危機之下,國際原油價格開始從谷底反彈,至2月11日止,北海布蘭特原油每桶報價為55.14美元。美國道瓊指數則自1月低點17136點,迅速回升至17862點,2月至2月11日漲幅達4.06%;蘋果公司股價持續再創新高,每股126美元,總市值高達7500億美元,令人咋舌!

經濟向上 美股多頭未變

外資於1月前2週賣超台股達335億元,但下旬恢復買超,1月整月外資買超達642億元。據金管會資料,外資淨匯入金額於1月持續增加29億美元,累計淨匯入金額達1953億美元,再創新高,顯示外資對台股偏多態度,並未因美股短線回檔而受影響。至春節連假前封關日2月13日止,外資2月仍買超達621億元。台股月線已連續5個月收紅,維持多頭態勢未改變。

美元指數1月上漲4.8%,最高95.85點,創○三年9月新高,但台幣匯率在1月卻逆勢升值0.36%。由此可知,由歐洲央行(ECB)宣布實施量化寬鬆(QE)政策引爆的美元升值潮,並未對台幣匯率造成影響,亦可知國際投資者對台股信心並未受美元指數走升、資金可能回流美元資產的負面衝擊。

美國1月總體經濟指標普遍優於預期,顯示總體經濟趨勢維持穩健向上軌道。1月失業率雖小升至5.7%,並無礙○九年10月以來的下降趨勢;1月非農業就業人口增加25.7萬人,自一○年10月以來,已連續第52個月增加,並自一四年3月起,連續11個月每月高於20萬人的快速復甦狀態。從過去市場的實證觀察,在非農業就業人口處於每月連續增加、失業率處於下降趨勢階段,美股縱使出現漲多拉回整理,但構成其多頭循環的基本面條件仍未改變。

台股最大權值股台積電,股價在2月續創新高,總市值達3.85兆台幣,約1217億美元。公司自結一四年第4季每股稅後淨利達3.08元,再創歷史新高,全年EPS(每股稅後純益)高達10.18元,同創新高。

台積電營收動能 超乎預期

台積電去年合併營收年成長率27.7%,市場原預期今年營收成長率下降至16%,但將呈現逐季遞增走勢。甫公告的一五年1月營收月增率竟高達25.3%,呈現遠優於預期的淡季不淡狀況,相較一四年同期年增率高達69.4%,展現出出乎預期強勁的營收成長動能。

台積電自一○年開始,連續五年維持高資本支出,一○年至一四年的投資活動現金流量分別約為2020億元、1825億元、2731億元、2810億元、2880億元(估),積極擴充生產規模,充分展現經營者對客戶市場的高度信心。

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