速動比 & 流動比 – 短期償債能力:公司倒閉的壓力源之一

公司在經營的過程中會面對產業一波又一波的風險危機,能渡過危機為股東賺進豐厚報酬的公司不論是經營者與經理人都應該得到足夠的掌聲與良好的酬庸,反之當然是要下台負責…

2015/01/01 出處:財訊趨勢特刊 第 0 期 作者:股魚網

速動比 & 流動比 – 短期償債能力:公司倒閉的壓力源之一

公司在經營的過程中會面對產業一波又一波的風險危機,能渡過危機為股東賺進豐厚報酬的公司
不論是經營者與經理人都應該得到足夠的掌聲與良好的酬庸,反之當然是要下台負責…

在公司的經營中,最要注意控管的事情就是負債的比例。借太多錢會影響利潤與利息支出..
借太少又沒能在好的時間點擴大規模。而負債中又可分成長期性負債與短期性負債

簡單定義如下:
-短期負債:一年內到期的負債(如應付帳款、到期的公司債、待付設備款項等)
-長期負債:一年以上的負債(如銀行長天期貸款、新發行公司債等)

俗話說債多不愁,只怕沒現金買飯吃。如果有仔細研讀過坊間的教導理債的書籍
裡面會強調一個觀念,償還債務不要有多少還多少,要為自己保留一點錢在身邊應急
負債最怕的不是欠下天文數字,而是沒有錢支付生活開銷。

而短期負債就類似生活開銷的項目……如果公司的營運周轉連短期負債都無法支應時..
恐怖的營運壓力就會隨之而來,最恐怖的當屬銀行的討債壓力…

流動比與速動比就是衡量該壓力的數據值:
計算方式如下:
流動比: 流動資產 / 流動負債
速動比: (流動資產-存貨)/ 流動負債

速動比是屬於較嚴苛的審視方式,將企業中的存貨視為無價值,純粹看手上的現金與應收帳款的支付能力…

兩個比例的最低要求為 1 。表示企業有足夠的能力對付短期的開銷支出……
下表中列出幾間企業來做判斷比較:

表中以相同的資本支出型產業為比較基準,可以發現力晶的經營壓力最高,其次是奇美電….
友達與益通稍微好一些,但一樣面臨資金運轉的壓力,若銀行一雨天抽傘。後果不堪設想….

通常經營的償債壓力一大。經營者就會被迫要做出售資產或縮編的困境內…因為資本支出型產業
就是靠著資本支出來壯大規模經濟..一縮小規模,就會離競爭者越來越遠。

相同來說,若要買進LCD的個股在友達與奇美電的選擇中,選擇友達是比較好的選擇….
奇美電的經營能力是較遜於友達,償債能力與壓力也較高….

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