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謝金河:2013新焦點:租稅大遷徙

目前美國配發特別股息的企業蔚為風潮,似乎都與即將出爐的富人稅有關。歐巴馬對富人稅堅持不讓步,這也使得美國企業今年第四季突然決定快馬加鞭加發特別股息,趁著富人稅開徵之前,趕緊把股息配發給股東。

2012/12/05 出處:財訊雙週刊 第 413 期 作者:謝金河

美國大型量販店Costco(好市多),11月28日股價突然大漲6.07美元,漲幅高達6.29%,原來是好市多決定加發特別股息。好市多目前帳上有34.7億美元現金,這次配發每股7美元現金股息,將配出30億美元。目前美國配發特別股息的企業蔚為風潮,似乎都與即將出爐的富人稅有關。

 

歐巴馬順利當選連任後面臨的第一道習題,是美國的財政懸崖。他已宣布將對富人課稅,目前美國最高個人所得稅率是35%,資本利得稅是15%,歐巴馬希望對年收入逾一百萬美元的富人加徵30%的稅,預計能增加470億美元的財政收入。美國財政困窘,對富人加稅已成必要之惡。

 

而前任總統布希的減稅政策也到年底屆滿,股息收入將重新列入個人利息收入,凡年所得逾20萬美元的階層,明年度就股息收入繳稅時,將由原來資本利得稅15%,大幅增加到最高階的稅率39.6%,換句話說,股息收入的資本利得稅將一口氣暴增至2倍多。

 

富人稅將上路 特別股息先跑

 

歐巴馬為了彌補全國醫療保健計畫的額外開支,明年起加徵另一筆「富豪稅」──要對投資收入加徵3.8%的稅,換句話說,加課富豪稅後的資本利得課稅,稅率將高達43.4%。目前歐巴馬對富人稅堅持不讓步,這也使得美國企業今年第四季突然決定快馬加鞭加發特別股息,趁著富人稅開徵之前,趕緊把股息配發給股東。

 

到11月底為止,美國企業在第四季宣布分派特別股息的公司已高達103家,這比起2011年第四季的44家已是大幅倍增,預計12月可能還有更多企業加發特別股息,總數可能達150家之多。除了好市多外,經營賭業的金沙集團決定每股分派2.75美元特別股息,永利集團則每股分派7.5美元,都造成在香港上市的股份股價大漲;另外,化工廠New Market每股分派25美元股息,威力更是驚人。

 

眾多企業宣布增發特別股息,讓長線投資者看重的股息殖利率失去指標效用,市場難以正確評估股票的應有回報。除了有眾多企業宣布一次性的特別股息外,也有不少企業將股息派發日提前到今年底前,像零售業巨人沃爾瑪,今年宣布將派發的季息從明年6月提前到12月27日,讓股東少繳一點稅,例如持有沃爾瑪48%的大股東Walton家族就可以少繳1.8億美元的稅金。

 

金沙集團通過派發每股2.75美元的特別股息外,同時提高年度股息四成到每股1.4美元,都提前到今年分配,此舉讓持股52%的Sheldon Adelson夫婦,今年一次可收到12億美元的股息,至少可少繳3.36億美元的稅。

 

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