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政大教授破解你的數字迷信
郭維裕:投資人別太相信「八」會讓你「發」

全球股市的10月股災,似乎預告了閏9月的不平靜,善用這些「俗民智慧」真的能讓投資人趨吉避凶嗎?

2014/11/07 出處:財訊雙週刊 第 462 期 作者:朱美宙

甲午木馬年出現少見的雙閏月,國曆10月24日就進入閏9月,民間曾有「逢雙9(月)生活就艱苦」的俗諺,股市老手也曾警告閏9月的威力,全球股市的10月股災,似乎預告了閏9月的不平靜,善用這些「俗民智慧」真的能讓投資人趨吉避凶嗎?

命理風水確實玄妙,但從學術研究來探討,過度迷信,反而不利投資獲利。政治大學國貿系教授郭維裕8月間發表投資迷信的學術文章,是國際上少見對投資迷信量化分析的研究,不但引起國際間熱烈討論,還證明了迷信不能帶來獲利,若要獲利,仍應做好投資基本功。

郭維裕以2003至2008年台灣期貨玩家為研究對象,探討數字八、是否真能代表「發」;數字四、是否真的代表「死」?這些一般人根深柢固的習性,不經意中影響了許多人的投資決策。

研究顯示,多數的期貨散戶投資人在下單時,在交易價格的尾數確實有「喜歡八、放棄四」的偏好,以求好運,超過五成的散戶投資人比較喜歡下單在交易價格尾數「八」;很可惜,心理上的安慰並不能轉化成投資的獲利。

相較於百無禁忌的投資人,執著在交易價格尾數「八」的投資人,每天的報酬率少了0.03%,相當於一年報酬率少8.8%;執著在尾數「四」的投資人也沒好多少,一年的報酬率少了2%。

這種不經意的下單決策,也顯示在郭維裕先前的另一個研究。他發現,台灣期貨玩家下單時,通常會取一整數,對於「○」與「五」特有偏好,但這種偏好通常不容易轉化成獲利。

郭維裕說,要增加投資報酬率的方法,就是透過更多學習,理性地做好投資判斷,像是專業投資法人與外資,都沒像散戶投資人有特定數字偏好情形,投資績效也比較好。他的金融圈友人也證實投資圈確實有「趨八避四」的喜好。

話雖如此,中國人對於「八」與「四」的偏愛與迷信恐怕還是改不了。最明顯的例子是,即使無神論者如共產黨,北京奧運的開幕式就是選在2008年8月8日8點08分,香港有很多大樓沒有「四樓」;許多上市公司的股票代碼乃至於電話號碼都偏向於「八」的尾數。只能說,這些數字迷信平時無傷大雅,但若真正要落實在投資決策,不迷信遠比迷信來得好。

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