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美國財報啟示錄 資金轉向 高本益比股修正、低基期股出頭天

財報是企業經營績效的試金石,也是股價漲跌的照妖鏡,近來美國密集公布財報,造成美國股市高檔震盪,但是在股市波動中,新的趨勢已經形成,厲害的投資人開始棄高本益比公司,轉進低基期或低本益比好股。隨著台灣將在8月14日公布今年半年報,美股棄高本益比、轉進低基期好股的趨勢未來將在台股展現,投資人如果能洞燭機先,順應趨勢,更能趨吉避凶,獲利滿袋。

2014/07/30 出處:財訊雙週刊 第 456 期 作者:劉志明

7月24日全球最大線上零售商亞馬遜(Amazon)公布財報,第二季淨損1.26億美元,每股虧損27美分,高於華爾街預測的每股虧損15美分,儘管營收達193億美元,增加23%,但亞馬遜「押注長期發展、犧牲今日利潤」的作法,本益比高達500多倍,讓懷疑的投資人開始拋售股票,使得公司股價一天重挫近10%。
 
雖然亞馬遜正大舉投資新事業和硬體產品,加緊與蘋果、谷歌、Netflix等重量級科技公司競爭,亞馬遜財務長斯古塔克接受媒體訪問時說,公司未來有「無限的機會,雖然這些投資確實影響了短期績效」,不過投資人已經不領情。
 
葉倫點名 高本益比股小心 
 
而同期,美國蘋果也公布財報,公司第二季營收374億美元,僅年增6%,不僅iPhone銷量略低於預期,iPad銷量更連二季下滑,而本季受iPhone6上市前買氣遞延影響,營收目標370至400億美元,也不如預期,蘋果財報表現平平,但蘋果的股價卻先跌後漲,挑戰97美元,在美國股市高檔震盪回檔之際,顯得相當的突出,原因是蘋果的本益比只有15.8倍,低本益比的優勢,讓投資人比較安心。
 
由於美國財報週大廠財報數據好壞參半,加上美股今年來基期墊高,財報數字表現未突出者,都被解讀成利多出盡,也成為資金逢高調節的理由;此外,美國聯準會主席葉倫點名美國小型股、生技股、社群網路股本益比過高,這讓投資人更深刻檢視所投資的標的,如果是高本益比潛力股,業績與獲利還沒有同步大幅增加,先砍再說,反觀低本益比的蘋果、英特爾、微軟,股價反而相對強勢,因此這波資金開始棄高本益比公司,轉進低基期或低本益比好股的趨勢下,台灣也將開始流行。
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