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平衡基金賣翻 投資人該如何下手? 棄債轉股當道 聰明錢轉向

經濟前景看似樂觀卻又雜音不斷,強調股債兼備的平衡型基金,趁勢崛起; 想要適度降低債券部位、重返股市的投資人,該如何選擇平衡型基金?

2013/11/06 出處:財訊雙週刊 第 437 期 作者:朱美宙
美國聯準會量化寬鬆(QE)政策遲早會退場,中央銀行總裁彭淮南也警告:「利率不會永遠處於低檔,國人應居安思危。」利率回復正常化的過程,在基金投資上,讓債券投資人重新思考應適度增加風險增加股票部位,有配息概念的平衡基金因此成了熱賣的基金。
 
金融海嘯後,可配息的高收益債券型基金大賣;股票型基金因為風險較大,吸引力大減。然而,近一年來,美國釋出要量化寬鬆退場的訊息,債券市場波動加劇,資金不再一窩蜂擁入。
 
然而,要讓這些原本只求安穩收益的投資人立即棄債轉股,讓資產的波動度大增,心理上較難接受;在景氣雖復甦、雜音仍多的階段,強調股債兼備的平衡型基金開始當道。
 
平衡基金規模創歷史新高
 
這樣的投資氣氛讓全球都出現平衡型基金大熱賣的現象,根據ICI資金流向調查機構統計,今年來平衡型基金淨流入累積金額已達631億美元,超越2009年至一二各年度淨流入水準;另據投信投顧公會資料,境外平衡型基金規模在近期高達1237億元,創下歷史新高,今年以來規模成長逾123%,增幅居各類型基金之冠。
 
但同為平衡基金,投資風險的概念卻不一定相同;用風險的光譜區分,由低至高,依序是多元資產型、股票收益型、全球平衡型、區域平衡型基金等,顯示即使是都強調有債券作為股票部位的緩衝,波動度也不一定相同。
 
多元資產基金多訴求可以投資在多種資產上,收益來源多元化,除了股、債,REITs等具備一定穩定度的收益來源也是投資標的。由於投資標的多元分散,波動度會比只投資單一資產的高收益債券型基金稍低,若仿照固定收益概念有配息訴求,年配息率也較低,約比高收益債券型基金低一至1.5個百分點。
 
目前市場上最熱賣的境外基金是最早引進台灣的摩根多重收益基金,年配息率約5%,強調投資標的多達一千三百檔,去年底在台規模才50億元,至9月底規模突破480億元,占整體境外平衡型基金比重近四成,一枝獨秀。
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