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政策作多搧風 外資買超點火 台股衝八千五 高點還在後頭

外資今年以來至五月十七日,買超台股的金額,相當接近去年整年的買超金額。而證所稅的修正案讓八千五百點不再是台股天險,外資連續加碼及政府政策作多,台股五月下旬突破八千五百點機率高,後勢仍有高點可期。

2013/05/22 出處:財訊雙週刊 第 425 期 作者:郭恭克
隨著外資在4、5月(統計至17日),連續兩個月買超台股295億元及801億元,外資2013年初至今,不到五個月已累計買超達1242億元,與2012年整年度買超金額1442億元,已相當接近,漲幅亦不相上下。
 
最近,證所稅修正案浮上台面,拿掉證所稅起徵點、8千5百點的「台股天險」,已成財政部與立法院共識。外資至5月17日止,連續買超十七個交易日,共達1171億元,顯示外資積極作多的態度,行政、立法部門政策又適時配合,台股5月下旬突破8千5百點的機會八九不離十。
 
事實上,台股無論從總體經濟面或是上市櫃公司首季營收及獲利狀況,均屬弱勢,但在外部資金鎖住獲利成長股籌碼,使台股在資金面及籌碼面優勢下,上演個股強弱有別,但指數卻持續向上挺進的走勢。除非美股近期出現連續性回檔,否則,台股可望在成交量能回溫後,順勢挑戰8千5百點以上。
 
QE未退場 美股多頭不變
 
5月16日公布的美國四月消費者物價指數及核心消費者物價指數年增率,只有1.1%及1.7%,分別創下2010年11月及7月以來新低,離聯準會2012年9月宣稱的貨幣政策轉向基準2.5%,仍有相當距離,經濟現況並無太大的通膨風險。
 
再者,就業市場復甦步伐持續,但美國四月失業率7.5%,與聯準會貨幣政策轉向的6.5%以下仍有不小距離。造成2008年金融海嘯的房市雖早自谷底復甦,但三月成屋銷售量卻仍僅有492萬戶,離2005年高峰期的720萬戶,也有一段差距;四月工業產能利用率77.8%,亦仍低於長期平均值80.2%。
 
無論從物價情勢或是從經濟實質面觀察,聯準會此刻釋放緊縮QE(量化寬鬆貨幣政策)規模的可能性極低,市場不時出現謠言,只是顯示美股屢創新高後的市場謹慎心理;多頭市場往往在歌舞昇平、投資者失去戒心時偷偷退場,鮮少在市場高度謹慎中反轉。
 
由美股與非農業就業人口每月增減變化觀察,截至2012年4月為止,美國非農業就業人口自2010年10月以來,已連續增加三十一個月,共新增加555萬就業人口,失業率自2009年10月最高點的10%,下降至7.5%,共增加586萬非農業就業人口,依目前進度,欲失業率降至聯準會目標區6.5%以下,快則一年,慢者到2014年底,都未必可以達到。
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