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亂世挑好股 逢低再進場 外資倒貨 大型權值股暫時少碰!

外資三、四月以來持續賣超,成為台股下跌的主要推手。在短線賣壓未見轉向之前,投資人暫時避開遭外資當提款機的大型權值股,以免成為台股回檔整理的受害者。

2013/05/07 出處:財訊雙週刊 第 423 期 作者:郭恭克
外資繼三月賣超台股309億元,4月至截稿前(4月19日),持續賣超89億元,成為台股下跌的主要推手。外資4月至18日止,賣超金額前五名分別為鴻海、華碩、台積電、廣達、台塑,其中僅鴻海便賣超金額約151億元,華碩及台積電分別達81億元、51億元,前三名合計達283億元;這三家公司2012年的稅後純益年增率分別為12.02%、33.48%、23.44%,其中台積電2013年將可持續維持兩成以上的盈餘成長率,但在四月仍遭外資賣超達4.81萬張。
 
基本面偏弱 不利向上攻堅
 
由此可見,當外資站在短線賣方之際,個別標的物基本面的優劣,恐怕不是其考慮的主要因素。因此,在外資短線賣壓未見轉向之前,讀者應暫時避開遭外資列為提款機的大型權值股,以免成為台股回檔整理的受害者。
 
台股所有上市櫃公司2012年的總稅後純益為1.01兆元,較2010年的1.52兆元,及2011年的1.02兆元,呈現逐年衰退現象,但2012年全年營收仍成長3.37%。
 
顯示,台股上市櫃公司總獲利較2010年高峰期嚴重衰退,近兩年已因獲利性弱化,呈現停滯不前的窘境。
去年海外投資收益雖成長5.26%,但對中國的投資收益卻衰退8.69%。台資企業面臨中國人力成本持續走高、中國對外出口成長減速、內需消費及固定資產投資成長率同步下降之下,除非具高度產業或品牌競爭力的台資企業,否則中國市場很難再成為帶動台股全面向上攻堅的力量。
 
台股上市櫃公司今年首季子母公司合併營收總計6.71兆元,相較去年同期的6.89兆元,約衰退2.61%,此顯示2013年的經濟現況,恐不如財經相關主管機關預估值樂觀。整體上市櫃公司營收及獲利同步衰退,恐怕才是近期台股同步跌破月、季線的最主要原因。
 
在上市櫃公司整體基本面不利台股攻堅、外資偏向減碼,台股維持盤整局面已屬不易。月、季、半年、年線糾結於7500至7900點,成交量無法放大之前,投資者應避開外資持續賣超、去年獲利及首季營收衰退標的,轉向去年下半年獲利好轉、首季營收持續成長標的,仍有突圍機會。
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