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黃金短期遭熊吻 分批掃貨等轉機
實體黃金抗通膨 期貨比基金抗跌

褪色的黃金價格,許多人對黃金依然心不死。實體黃金沒有利息,但可以抗通膨、避險,依然是投資人的最愛。若要用黃金基金來抗通膨,則是迷思,因為黃金基金就是股票基金的一種。

2013/04/24 出處:財訊雙週刊 第 423 期 作者:朱美宙

新莊的劉媽媽一直打算要買黃金元寶送給姪女當結婚賀禮,但國際黃金價格一直居高不下,劉媽媽嫌太貴,一直買不下手,萬萬沒想到就在她猶豫不決之際,黃金價格突然暴跌,與她原先預期的買價相差約兩成!她一看到黃金「大拍賣」,高興地快快去買了給姪女的賀禮,甚至還幫未婚的一兒一女,順道買了金元寶,做足結婚準備。

 

像劉媽媽這樣的人不少,黃金價格暴跌,黃金搶購潮卻多了起來,中國人傳統酷愛黃金,從香港、南京、台北、甚至華人聚集的美國南加州的金飾、珠寶商家,都出現大批「搶金人」,有些商家甚至補貨都來不及,這是兩年來黃金衝上歷史高點以來,少見黃金強勁買盤。

 

台灣的各大銀行更趁黃金價格大跌時祭出手續費優惠搶客,台灣銀行的黃金存摺的新開戶數,一度從平常每天約三百人開戶,暴增至一千二百戶,是平日的四倍,華南銀也多了一倍,甚至還出現交易量過大、網路銀行交易塞車的狀況。

 

黃金跳水價 投資人搶破頭

 

對於這樣的逢低買進作法,專業投資人、穩瑩顧問公司講師蕭碧燕說:「只要是採用分批買進、定期定額的投資方法,等待黃金價格回升的一天,是不錯的作法。」

 

強勢美元以及對於升息的預期,使得蕭碧燕並不看好黃金價格短期間的走勢,她利用黃金存摺建立部位,最大的用意是「抗通膨」。她說,即使有反彈,也難重回牛市,現階段投資黃金就是要「等」。黃金具抗通膨、保值、避險的功能,一直被視為資產配置不可或缺的一部分,大部分人建議可持有占總資產約五至一○%。

 

等待的原因是,通貨膨脹暫時不會來,景氣沒有回溫,沒有強烈的需求又怎麼會觸發通膨?由於全球景氣最快於二○一四年全面復甦,屆時才會有通膨壓力,等於是要在景氣回升的末端才會重現。

 

各國央行接連不斷印鈔救市,一定會有通膨壓力,現階段雖暫未發生,但總有一天會發生。蕭碧燕說,適度建立黃金部位就是為了對抗投資市場那一隻看不見的手,萬一世事不如她所預料,正好有足夠的緩衝,投資就是要透過資產配置在波動的行情中繫好安全帶。

 

如果沒有做好資產配置,恐怕就要如同蕭碧燕的一位學生,在黃金價格由一五三七美元,急挫至一三二一美元時,哭哭啼啼地找她求助。她卻發現這位學生獨愛金,手上的部位不是黃金就是黃金基金,即使力行向下攤平投資法,也無力回天,獨鍾一「金」的投資方法,讓蕭碧燕哭笑不得。

 

期貨基金比純黃金基金抗跌

 

蕭碧燕說:「黃金基金與黃金價格的走勢並不密切!」黃金基金買的是與黃金相關的礦業公司或開採設備等公司的股票,不是金條;基金的表現自然難以貼近黃金現貨價格走勢。

 

黃金價格暴跌,相關的黃金公司獲利空間遭到壓縮,股價表現自然不好,使得黃金基金今年以來皆有兩成以上的負報酬,過去兩年的累積績效還腰斬!

 

對於黃金基金的操作方法,蕭碧燕說,首先應檢視手上持有的基金部位,若已有全球型礦業資源的基金,就不需要再持有黃金基金,因為屬性相當,且一定要有強勢美元下,原物料不易出現大行情的認知,若有反彈,應適度減碼。

 

東亞證券(台灣)投資顧問部資深業務副總黃賢楨則建議,可把黃金價格走勢作為操作參考;如果黃金價格跌破一千三百美元,應是市場的另一波恐慌,正是向下攤平的機會,等待金價反彈。

 

此外,在一片黃金熱中,黃金期貨投資也很夯。有些人是透過黃金期貨基金來投資,績效表現較可與黃金價格連動,目前看來,期貨基金的投資績效比純黃金基金的績效抗跌。

 

元大寶來黃金期信基金經理人方立寬表示,預估今年全年黃金均價約在一千四百至一千六百美元,依照過去經驗,黃金最好的投資季節是每年第二季,建議套牢的投資人,可於第二季內擇點攤平,若想要停損,建議以分批方式進行,以免殺在低點,至於空手投資者可於本季逢低酌量介入。

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