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資金避險潮湧 新加坡股市逆勢飆

金融市場動盪,大家都在找尋資金避風港,除了大部位的資金移回美股,部分亞洲資金則相中新加坡股市,使得新加坡股市成為今年表現最佳的亞股,過去七個月以來漲幅一三%。

2012/08/08 出處:財訊雙週刊 第 404 期 作者:朱美宙
相對台灣股市而言,新加坡股市是低周轉率、交易不活絡的代名詞,許多新加坡中小企業還因此來台掛牌籌資;但在亂世中,新加坡股市逆勢走揚,表現遠比台股強勢。一方面是新加坡屬已開發市場,符合資金回防已開發市場的投資趨勢,一方面則是新加坡在亞股中的配息率不算差,約三.六%,高於MSCI亞太指數三.二%的股利率,在歐美都是負利率的情況下特別誘人。
 
配息率三.六%很誘人
 
新加坡股市的平均本益比約九.九倍,主要以金融機構、電信、地產股居多,其中金融股的占比達四五%,星展銀行、大華銀行等積極在東南亞布局,加上東南亞國家在亞洲金融風暴之後體質大幅提升,使得金融股的股價表現相對穩健。
 
歐洲主要券商瑞士信貸最新發布的研究報告即指出,相較台灣飽受出口衰退之苦、企業獲利不斷下調,新加坡則是亞洲唯一七月企業獲利預估向上調升的國家,也是東南亞股市中仍屬相對「便宜」的股市,因而持續看好新加坡股市表現。
 
今年以來,新加坡幣兌美元匯率升值三%,吸引資金持續流入。由於新加坡通膨率不低,約在三.五至四.五%,外界預期新幣短期內仍會持續升值。
 
此外,新加坡位於東南亞的樞紐位置,也讓新加坡在這波東南亞股市資金潮中受益良多。過去兩年來,東南亞股市成為亞洲最強勢的區域市場,MSCI東南亞指數今年以來漲了一一%,成為投資人在歐債危機中規避風險的大贏家。
 
未來,新加坡能否持續受惠於資金潮?新加坡第二季的經濟成長率較前一季萎縮一.一%;年成長率一.九%,低於預期的年增二.四%,是一大隱憂。國際資金的動向也值得關注,高盛亞洲策略分析師劉勁津指出:「當全球市況不太好時,資金容易往規模較小的股市流動,東南亞股市正好在亞股亂局中扮演資金避險的角色。若是市況好轉,東南亞股市表現可能就不會這麼亮麗了。」
 
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