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九千大關 補量再上 中概、電子、金融各有利多題材

總統大選和立委併選,選舉行情提前熱身,台股反彈上季線,逼近九千大關,第二季後電子利空淡化,加上政策作多,台股可望逐漸轉強,中概及兩岸題材相關股、金融股及傳產龍頭股等將輪漲攻堅。

2011/05/04 出處:財訊雙週刊 第 371 期 作者:廖繼弘

台股四月以來跟隨著美股等國際股市的強弱,在八千六百點至九千點間震盪,例如美國主權債信評等遭調降,大盤也順勢拉回跌破半年線;中選會決定下屆總統及立委併選,投票日提前至明年一月,選舉行情提前熱身,政策指標金融股轉強,英特爾第一季財報佳,對第二季景氣展望樂觀,化解電子股壓力,美股大漲、外資轉買超,大盤強勁反彈重返季線之上,再度逼近九千點關卡。

等頭肩底形態成形
挑戰萬點大關


大盤再度衝高,讓原本已略微交叉向下的九月KD值再度攀升至八十以上,持續第三個月高檔鈍化,其他月RSI(相對強弱指標)、月MACD、月DMI(趨向指標)等,也都呈現多方強勢,顯示中長期依然維持多頭趨勢。判別大盤續強的指標有指數攻上季線、季線轉為上揚、二十日均線向上突破季線形成黃金交叉的多頭線形架構、週指標九週KD值和RSI轉多,二十日均量也須穩定回升。

目前九週KD值和RSI都交叉向上至五十以上,呈現中多偏強趨勢,只待季線上揚和成交量穩定回升。季線本週起約十一個交易日,仍扣抵八九四七點至九一四五點間高指數區,大盤可能暫在季線八七三八至九千點間,或在九千點上下震盪。等待季線走平上揚助漲、二十日線和季線形成黃金交叉後,二十日線、季線、半年線和年線再度轉為多頭排列格局,配合成交量放大,再展開較強勢的波段漲勢。預估週成交量最好能在六千五百億至七千億元水平,月成交量達到三兆元,才是向上攻擊動能;如果未來頭肩底形態可以形成,依形態等幅測量,大盤可攻萬點關卡。

從二○○○年總統大選開始,由於政策偏多,總統大選前一年的股市表現都很強勁,一二年大選對國民黨相當重要,第一季政策研擬實施奢侈稅打房,已壓抑了股市表現,接下來政策應會較積極作多,有利股市表現,四月下旬金融股明顯轉強,似已開始為選舉行情熱身。

美國及中國等國際主要股市中長期趨勢偏多,陸客自由行六月開放,中國採購團開始密集來台採購,ECFA(兩岸經濟協議)及兩岸經貿開放題材可望再度發酵。

至於日本地震海嘯,影響到電子關鍵性零組件供應,可能使得電子業第二季景氣看淡的猜測,在英特爾發表對第二季景氣樂觀看法後,疑慮已降低不少。即使有影響,電子供應鏈問題終究會逐漸解決,需求會遞延至第三季或下半年,反而使第三季至第四季間需求轉強。而且電子類股在三月至四月的股價,已反映了此一利空影響,第二季後可望逐漸轉強,和中概及兩岸題材相關股、金融股及傳產龍頭股等輪漲攻堅。

中長期將維持
類股輪漲攻堅


整體來看,中長期趨勢持續走多,中期經過一段時間調整後,週指標轉強偏多,線形架構也逐漸好轉,就待季線走平上揚和二十日線形成黃金交叉助漲格局,成交量持續穩定放大,改變這段中段整理期間,成交量往往只放大一天後即逐漸萎縮、多頭攻堅後繼乏力的慣性。二十日均量回升至一千三百億元上下水準,讓九千點以下,大約二至三個月的頭肩底形態確定形成,台股將開始展開波段漲勢,挑戰金融海嘯時的套牢區。

四月第三週大盤連拉二根中長紅,成交量也出現一千六百億元大量。但面臨九千點關卡,四月二十二日K線收震盪小黑線,成交量又萎縮不到一千二百億元;顯示面臨九千點以上套牢區,多頭有近關情怯現象,短期仍須在九千點上下震盪補量。外資是否持續買超,及成交量穩定放大,是大盤能否有效攻過九千點關卡的兩大指標,如有震盪或拉回測試二十日線或季線,仍可擇優布局。

從各類股走勢分析,水泥、塑膠、機電、化工和化學、玻璃、橡膠、貿易、油電,以及其他類股,都創下今年新高點。傳產類股(尤其是中概相關個股)明顯強於電子類股和金融股。

但電子類股中的蘋果概念股,還有智慧型手機相關個股表現強勢,紛紛創下歷史高價,拉大類股比價輪漲空間。金融類股則有選舉行情和中國金融開放題材支撐。

大盤中長期將維持類股輪漲攻堅模式,選股可留意股價基期較低的個股,短期頻創高價、漲多乖離太大的強勢股(九週KD值或九日KD值長期高檔鈍化),持股可續抱,如要承接,可待拉回緩和二十日均線乖離再接。(本文作者為康和證券投資總監)

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