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放量才能衝過大套牢區 短線八千八百點震盪,補量再攻九千三百點

台股近日氣勢如虹,已經來到八千八百點,即將挑戰九千點大關,然而隨著大盤進入○八年金融海嘯前後的大套牢區,多頭追價心態謹慎,大盤漲勢趨緩……。

2010/12/22 出處:財訊雙週刊 第 362 期 作者:廖繼弘

台股在十二月第一週拉出中長紅突破十一月在八二二六至八四七三點之間高檔震盪的盤整格局,週成交量出現七四六○億元的攻擊量,多頭已經開始熱身,將蓄勢挑戰○八年金融海嘯前後的大套牢區,不過,指數在反彈進入八千七百點以上的實質壓力區,短線急漲獲利回吐賣壓和上檔解套賣壓湧現,震盪壓力轉重,後續的週K線收帶上下影線的小紅線,偏向震盪的K線形態,週成交量連兩週略微萎縮,隨著大盤進入金融海嘯前後的大套牢區,多頭追價態度漸趨謹慎,大盤漲勢已經趨緩。

從月K線形態來看,去年九月指數反彈觸及○八年一月的七三八四點頸線壓力至今,大盤在七○三二至八四七三點之間已來回震盪達十五個月,直到十二月才突破八四七三高點向上,調整時間剛好接近七三八四點頸線以上大頭部形成的時間,大約十六個月,顯示大盤整理時間已經足夠,多方可望蓄勢向上挑戰金融海嘯前後的大套牢區。

月成交量須達三兆才能突破
電子股月成交量兩兆是關鍵


不過,月成交量仍不足,須持續震盪補量,因為金融海嘯前後的月成交量有八個月達三兆元以上(其中兩個月達三.五兆元,九八○七高點的當月更高達五.○二兆元),○八年五二○的九三○九高點前後,月成交量也有三個月達三至三.五兆元,但今年只有一月的成交量達三兆元,之後即逐漸萎縮,八至十一月的成交量更是逐月下降,大盤因而不易突破盤局向上。

大盤的月成交量能否維持在三兆元水平,占指數權值大的電子股是重要觀察指標,電子類股指數今年只有一月及九月的月成交量大於十二月均量,在月成交量不足之下,直到十二月才突破中長期下降線壓力,表現相對落後大盤。由於電子類指數今年高點前後的十二月均量高量約在一.六八兆元上下,金融海嘯前後的十二月均量高量約在一.八至一.九兆元之間,但至十一月底的十二月均量只有一.五一兆元,且均量向下。如果電子類股的月成交量未來能夠放大至兩兆元水平,將有助於大盤月成交量擴大至三兆元以上,以挑戰上檔重重壓力。

在庫存消化、中國農曆年旺季支撐下,電子業明年第一季景氣將呈現淡季不淡現象,目前電子類股指數的九週KD值也呈現高檔鈍化強勢,二十六週均線即將向上突破五十二週均線,週均線結構將轉為多頭排列的格局,有利中期和中長期股價表現,只是短期遇到新台幣一度升破三十元大關亂流,市場擔心匯損和毛利率下降問題,股價因而出現震盪修正壓力,不免會影響多頭的攻堅腳步。

電子股明年第一季淡季不淡
兩岸題材有拉回可擇優介入


不過,預估在央行干預下,新台幣匯率不致馬上有效升破三十,應會有讓廠商調整的時間,對電子股應該只是短線衝擊,況且台積電、日月光、鴻海、鴻準、中華電、可成、廣達、宏達電等大型權值股,以及高價股的中期走勢仍強勁,電子類股指數應可緩步震盪攻堅挑戰三四八.八八今年高點。

指數緩慢向上攀高至八千八百點以上,顯示上檔壓力漸重,不過九日KD值在八十以上出現長時間高檔強勢鈍化,表示大盤上漲時間可拉長,短期可能在八千八百點上下震盪,等待二十日均線上揚接近後,再補量挑戰九千點以上關卡。

美股及陸股走勢漸穩健,新台幣升值資金流入,外資券商紛紛調高台股目標價,外資持續匯入買超,月底第六次江陳會登場,兩岸題材持續發酵,中國農曆年旺季即將來臨,配合中長期和中期技術面走多,有利目前至農曆年前的行情表現,如有震盪或拉回仍可擇優介入。
五都選後盤面重心轉移至電子股和金融股上,最近因油價等原物料價格上漲,江陳會即將登場等題材,塑化、中概內需股轉強。

目前所有類股的九週KD值表現,以塑膠股和電子股維持在八十以上高檔鈍化最強勢,電機、航運和金融類股的九週KD值也交叉向上、開口放大,中期走強。水泥、化工、生技、鋼鐵、汽車和營建類股略轉強,可能交叉向上,須觀察向上開口是否放大。食品、紡織、造紙、橡膠和觀光類股仍在修正中,但開口逐漸收斂,類股維持輪動格局,操作可依各類股九週KD值表現強弱及調整情況,找尋輪漲脈動,選股留意九週KD值維持高檔強勢鈍化的類股或個股,及九週KD值剛交叉向上且開口放大的類股或個股。(本文作者為康和證券投資總監)
 

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