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宸鴻引爆高價股爭霸戰 你該站哪邊?
追逐宏達電?布局聯發科?還是部署新掛牌股?

幸運抽中宸鴻股票的投資人,一張就大賺二十八萬元,帶動一股全民抽抽樂風潮,新掛牌碩禾、晨星、KY美食個個來勢洶洶,昔日傳統的老牌股王宏達電、大立光、聯發科面對潛力股的挑戰,讓整個高價股族群面臨到重新大洗牌。

2010/11/10 出處:財訊雙週刊 第 359 期 作者:尚清林

宸鴻一掛牌就擠下晶華、聯發科,以五百元之姿站穩第三名位子,激勵接下來新掛牌碩禾、晨星、KY美食等向上比價效應,讓整個高價股族群面臨到重新大洗牌。昔日傳統的老牌股王宏達電、大立光、聯發科面對潛力股的挑戰,究竟新兵、老鳥誰是最後贏家,股王爭霸的好戲正要開打。

新掛牌靠籌碼  長青樹靠獲利

這些年來許多新掛牌的明星級公司,很容易因股本小,出現人為炒作的現象,在市場營造出話題性,讓新高價股創造出許多快速暴利的機會。但需要注意的是,新股飆得凶,也容易跌得很慘,投資人在操作時,一定要注意到股價相對位置和風險意識。

以九月初掛牌的盈正為例,以一八五元承銷價格掛牌,在市場炒作PV inverter題材,投信進場認養二千五百張,大打籌碼戰,一舉將股價推升到五六五元的高價。但盈正掛牌以來風波不斷、業績不如預期,加上金管會調查,股價一路下滑,快速被打落到二四○元之下掛牌新低。畢竟,PV Inverter產品並非高階創新技術,進入門檻不高,同業競爭者眾多,盈正明年成長性還會不會這麼高備受質疑,所以當本益比一旦向下修正,投信法人將手中籌碼清出的時候,股價又打回到起漲區了。同時,炒作PV Inverter相關題材的個股科風、達方等也隨著盈正的向下修正,成為過氣的黃花。

法人指出,由於盈正事件出現的寒蟬效應,使得新掛牌公司短期間恐怕無法占有大打籌碼戰的優勢,哄抬股價。接下來,新高價股可能要拿出真實力和獲利能力,才能與老牌高價股一較高下。

所以,雖然宸鴻風光掛牌,股價來到五百元左右的價位,但好光景可以維持多久,是大家所好奇的。法人表示,宸鴻掛牌正好見證了觸控最熱的時候,接下來雖然在平板電腦和智慧型手機的高成長帶動下,觸控面板的市場將愈來愈大,但相同的競爭者也愈來愈多了。其中,不得不提防未來的隱憂,就是奇美電、友達面板大廠都要投入觸控面板領域,以這兩家的產業規模地位,這恐將嚴重瓜分掉觸控面板的半壁江山;而鴻海入主的觸控面板零組件廠商正達,日前也與宸鴻合作計畫喊停,這對於明年宸鴻是否能維持高成長,顯然要打上問號。

對比新掛牌股的風光,這陣子聯發科為何成為人人喊打的過街老鼠呢?德意志、大和、瑞信、花旗環球證券聯手喊出賣出評等,花旗環球證券更將目標價調降至二八四元。主要因素是聯發科在大陸市場部分,受到晨星、展訊的低價分食大餅,這讓聯發科不得不以殺價競爭,穩固地盤。所謂殺敵五千,自傷一萬,就算最後結局是聯發科擊退了追兵晨星、展訊,但毛利率下滑,卻是不爭的事實。

聯發科牽動IC設計股比價

保誠投信投資長蔡國安表示,由於聯發科一舉一動牽動整個IC族群,當聯發科不斷向下修正,使得龐大的IC設計族群股價跟著抬不起頭,拖垮了電子股半壁江山。所以,聯發科何時止跌,有可能就是科技股多空轉折的訊號。由目前看來,先求完成打底,接下來則是看聯發科在Android平台晶片出貨狀況,以及未來3G手機時代,如何利用中國電信廠商和白牌手機搭配情況,來決定聯發科是否可以再創佳績。

所幸是,往往跌深就是最大的利多,聯發科在最低殺到三七二元之後,就開始反彈,這對於電子股來說是一大喜訊。不過,未來是否延續行情,法人保守看待,先等聯發科解決毛利率下滑的問題吧!

聯發科與宏達電堪稱兩位老牌股王的代表,如果說,聯發科代表的是低階手機市場的榮枯,宏達電則是象徵著智慧型手機的興衰。這回宏達電可以再重返七百元大關,祕密也是在於不斷讓公司站在最佳的位置,過去宏達電和微軟合作,抓準智慧型手機的成長性,讓宏達電在二○○六年繳出EPS五十元的超級成績,股價衝上一二二○元。後來,蘋果推出iPhone後,曾讓宏達電重重摔了一跤,股價修正到最低點二九五元,毛利率大幅修正。現在,宏達電又和Google的Android平台緊密合作,讓自有品牌HTC躋身手機前五大排名,也讓六大外資再度調升宏達電的目標價來到一千一百元。(本文節錄自359期財訊雙週刊)
 

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