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2011年台灣小股民最怨嘆的企業 潮水退了 裸泳者紛紛現形

今年至今,台股是全亞洲跌幅最大的市場之一,甚至遠勝天災不斷的日本,以及產業結構類似的南韓,因此,歐債、中國成本高漲等「天災論」,不能作為台股積弱的藉口,「人禍」才是罪魁禍首。究竟是哪些公司築夢築得太離譜,導致後來「錯很大」,讓公司「賠很大」,股價「跌很大」?本刊一一歸納出最令投資人受傷的企業名單,供讀者評斷。

2011/12/21 出處:財訊雙週刊 第 388 期 作者:陳良榕、尚清林 研究/尚清林

年初以來,截至十二月十九日止,台股加權指數跌幅達二六%,在亞洲堪稱跌幅第一。台股處境之慘,甚至勝過遭遇本國地震、泰國水災兩次天災重擊的日本股市(日商在泰設廠的非常多)。

台塑、大同、宏碁
集團股大崩壞 市值崩跌


回顧去年此時,面對ECFA(兩岸經濟協定)即將從元旦實施的諸多利多,不少股市名嘴斷言,台股將依循香港經驗,經歷一波「Re-rating」(指新的比價效應),電子、金融、傳產各類股都將百花齊放、勢不可擋;而今年開春不久,台股果然應聲攻破九千點大關,在亞股中表現名列前茅。

正當氣勢如虹之際,一過完農曆年,台股就被外資大賣,而日本三一一大地震,更加速台股急轉直下的分水嶺,此後幾番掙扎,又值歐債風暴擴散,終至一蹶不振。一位網友感嘆,今年在「每天有希望,每天都失望」中度過。

天災總伴隨著人禍,今年也是「許諾與失落」的一年。幾家足以代表台灣的名門企業,「崩壞」速度之快,也令人傻眼。例如台塑的「連環爆」事件,就讓投資人對後王永慶時代的接班團隊信心大失。

變化劇烈的科技業,更可列出一長串的戰犯名單。年初,宏碁的「歐洲塞貨」事件,直接導致執行長蘭奇去職,公司股價也跟著跳水。「宏碁神話」竟然如此脆弱而不堪一擊,也讓投資人從此對PC類股大失胃口。而接下「新台灣之光」棒子的宏達電,十一月大幅調降財測,非但千元股價再也「回不去了」,甚至還直跌到四百多元,也讓「支持國貨」的股民悲憤不已。

若以產業論,則屬短短幾週內,產業前景從極樂觀轉為極悲觀的太陽能產業,留給投資人的傷害最大。而最能象徵台灣太陽能產業的投機與盲目性格的代表性事件,莫過於大同董事長林蔚山的「史上最離譜財測案」。

林蔚山年初面對媒體口無遮攔,說旗下的綠能與尚志兩家太陽能相關公司「都要賺上兩個股本」,結果幾個星期後竟是大虧。也難怪在Google鍵入「林蔚山」三字,推薦聯查的關鍵字選單,名列前茅的會是「阿斗」,足見股民、網友對他的怨念之深。

林蔚山也堪稱今年台灣負面新聞最多的企業家之一,先是涉嫌掏空公司,被檢方求處二十年徒刑,隨後還扯出外遇糾紛;諸多衰事纏身,加上還有一家在面板業競爭力吊車尾的華映,那大同集團全年市值會蒸發近七五五億元,也不足為奇。

今年也是諸多熱門題材紛紛破功的一年,不管甚麼「蘋果概念」、「再生能源」「電子書」、「中概股」,全部hold不住。

老闆的「有夢最美」
小股民痛苦的「夢醒時分」


幾乎從年頭直跌到年尾的「電子書專業代工廠」振曜,尤其具代表性。該公司也曾屬於百元高價股,但今年開春跌破八十元後,從此一路溜滑梯,到現在的二十七元不到。

關鍵在於振曜在去年底,透過諸多媒體,對投資人許下一個宏大的夢,說接下美國第二大書商Borders的超低價電子書訂單,第四季電子書出貨將達五十萬台,遠超過前三季總和;由於該公司去年十一月營收大暴衝,一舉增加五四%,看來可信度極高。但幾個星期後,美國隨即傳來Borders陷入財務危機、股價大跌的壞消息,今年二月,Borders更公告將申請破產保護。

檢視振曜今年財報,前十個月電子書營收合計,還不到去年十一月高峰的單月營收;公司派侃侃而談「轉型電子書專業代工廠」、「超低價電子書訂單」,都只是「一場遊戲一場夢」。(本文節錄自388期財訊雙週刊)
 

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